國債助美國崛起論文
揪心、嘲笑、厭惡、質(zhì)疑、抱怨、憤怒、股市暴跌、信用下調(diào)……世界人民從來沒有像現(xiàn)在這樣“熱心”關(guān)注美國國債。
負(fù)面情緒之外,似乎很少有人認(rèn)真思考一個(gè)基本問題:國債市場對于美國崛起和美元霸權(quán)究竟發(fā)揮了怎樣的作用?欲根本擺脫對美元和美國國債的依賴,我們到底應(yīng)該怎么做?要回答如此重要的問題,就必須深入研究美國金融革命和美國國債的漫長歷史。
統(tǒng)一的美國國債是在美國建國之后才開始發(fā)行的,具體時(shí)間是1792年。它源自美國第一任財(cái)政部長、絕頂天才漢密爾頓在合眾國創(chuàng)立之初所發(fā)動的金融革命。
漢密爾頓為美國構(gòu)建的貨幣金融體系有五大支柱:統(tǒng)一的國債市場;中央銀行主導(dǎo)的銀行體系;統(tǒng)一的鑄幣體系(當(dāng)時(shí)是金、銀復(fù)本位制);以關(guān)稅和消費(fèi)稅為主體的稅收體系以及鼓勵制造業(yè)發(fā)展的金融和貿(mào)易政策。
漢密爾頓金融革命最顯著的`特征是:他自始至終從整體國家信用角度來設(shè)計(jì)五大政策和相應(yīng)的制度安排。依照漢密爾頓的精心設(shè)計(jì),國債市場是國家整體信用優(yōu)劣的最佳指示器;中央銀行負(fù)責(zé)維持銀行體系和貨幣供應(yīng)量之穩(wěn)定;統(tǒng)一的鑄幣體系(后來是美元紙幣體系)極大降低金融貿(mào)易之交易成本,促進(jìn)金融、貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展;稅收體系確保財(cái)政健全和國債市場之良性循環(huán);制造業(yè)(真實(shí)財(cái)富創(chuàng)造能力)則是金融貨幣的最終基礎(chǔ)。
之所以傾盡全力開啟美國的金融革命,乃是源自漢密爾頓的金融哲學(xué)理念,源自他對世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史尤其是英國崛起歷史經(jīng)驗(yàn)的深刻把握。
遠(yuǎn)在出任財(cái)長之前,漢密爾頓就寫到:16世紀(jì)90年代開始,大英帝國創(chuàng)建了英格蘭銀行、稅后體系和國債市場。18世紀(jì),英國國債市場迅猛發(fā)展。國債市場之急速擴(kuò)張,不僅沒有削弱英國,反而創(chuàng)造出數(shù)之不盡的巨大利益。國債幫助大英帝國締造了皇家海軍,贏得了全球戰(zhàn)爭,也維持全球商業(yè)帝國的地位。
與此同時(shí),國債市場極大地促進(jìn)了本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。個(gè)人和企業(yè)以國債抵押融資,銀行以國債為儲備擴(kuò)張信用,外國投資者將英國國債視為最佳投資產(chǎn)品。為了美國的繁榮富強(qiáng),為了從根本上擺脫美國對英國及歐洲資金和資本市場的依賴,美國必須迅速建立自己的國債市場和金融體系。
歷史很快驗(yàn)證了漢密爾頓的先見之明和高瞻遠(yuǎn)矚。1780年左右,美國金融市場還是一塌糊涂,僅僅十幾年后的1794年,歐洲投資者就給美國國債和整個(gè)金融市場以最高信用評級。當(dāng)時(shí)的法國外交部長宣稱:“美國國債運(yùn)轉(zhuǎn)良好、安全可靠;美國政府對國債市場的管理是如此規(guī)范、美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展是如此迅速,以至于我們從來不擔(dān)心美國國債的安全性!闭菄倚庞玫耐晟拼碳W洲資金源源不斷流入美國,推動美國經(jīng)濟(jì)快速增長。
美國經(jīng)濟(jì)史學(xué)家約翰·戈頓曾這樣描述國債市場對美國經(jīng)濟(jì)、金融和整個(gè)國家戰(zhàn)略之極端重要性:“18世紀(jì)70年代,國債幫助我們贏得獨(dú)立;1780—1860年,國債為美利堅(jiān)贏得最高的信用評級,歐洲資金得以滾滾流入美國,協(xié)助美國經(jīng)濟(jì)快速成長;1860年,我們憑借國債拯救合眾國;20世紀(jì)30年代,我們憑借國債拯救美國經(jīng)濟(jì);又十年后,我們憑借國債拯救全世界。毫無疑問,漢密爾頓完全正確,美國國債不僅是美利堅(jiān)無與倫比的福音,而且是全人類無與倫比的福音!
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