創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的研究論文

　　在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展趨勢(shì)不斷加劇的新形勢(shì)下，創(chuàng)業(yè)投資受到了很多人士的關(guān)注，給我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來很多動(dòng)力，對(duì)于推動(dòng)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展有著重要影響。因此，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理有比較全面的了解，有利于促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制更加完善，對(duì)于降低創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)性有著極大作用。

　　一、創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

　　對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的整體情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，其風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要包括如下兩個(gè)方面：（一）創(chuàng)業(yè)投資選項(xiàng)方面在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資選項(xiàng)的過程中，其風(fēng)險(xiǎn)主要來自客觀因素和主觀因素兩個(gè)部分，其中，客觀因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)主要是信息方面。在各種信息技術(shù)不斷推廣的情況下，其帶來的不確定性可能會(huì)增加創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)，致使創(chuàng)業(yè)投資主體無法獲取可靠、準(zhǔn)確的信息，從而無法制定可行性的應(yīng)對(duì)策略。所以，創(chuàng)業(yè)投資需要加強(qiáng)信息質(zhì)量的管理，才能避免創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)過大帶來嚴(yán)重影響。與此同時(shí)，主觀伊蘇值得是創(chuàng)業(yè)投資開始前，項(xiàng)目的選擇需要由金融、技術(shù)、法律、財(cái)務(wù)等多個(gè)方面的專業(yè)人士進(jìn)行綜合評(píng)估，才能確保投資目標(biāo)可行。但是，參評(píng)人員綜合能力不夠高、對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)判斷不夠準(zhǔn)確、相關(guān)技術(shù)落實(shí)不到位等問題，大大降低創(chuàng)業(yè)投資選項(xiàng)的科學(xué)性，最終增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)性。（二）創(chuàng)業(yè)投資過程方面對(duì)創(chuàng)業(yè)投資過程進(jìn)行全面分析發(fā)現(xiàn)，其產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因主要來自如下幾個(gè)方面：一是，種子期。在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的整個(gè)發(fā)展中，種子期的風(fēng)險(xiǎn)最大、困難也很多，主要是來自財(cái)務(wù)和技術(shù)兩個(gè)部分，特別是技術(shù)選用帶來的風(fēng)險(xiǎn)，必須注重新技術(shù)的科學(xué)運(yùn)用，才能更好的服務(wù)于創(chuàng)業(yè)投資。二是，導(dǎo)入期。在這個(gè)時(shí)期，創(chuàng)業(yè)投資最需要考慮的是產(chǎn)品的二次開發(fā)、市場(chǎng)定位、企業(yè)的初步經(jīng)營(yíng)模式等，特別是產(chǎn)品開發(fā)是否符合市場(chǎng)需求，給創(chuàng)業(yè)投資帶來很大風(fēng)險(xiǎn)。三是，成長(zhǎng)期。在這個(gè)時(shí)期技術(shù)的變化速度非常快，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)已經(jīng)全部完成，不但可以進(jìn)行規(guī)�；�的生產(chǎn)，還能更好的提高產(chǎn)品質(zhì)量。因此，這個(gè)時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)主要是市場(chǎng)帶來的，必須加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，才能提高企業(yè)的市場(chǎng)占有率。四是，成熟期。這個(gè)時(shí)期是創(chuàng)業(yè)投資變得比較[文秘站－您的專屬秘書！]成熟的階段，企業(yè)已經(jīng)形成一定規(guī)模，并且，創(chuàng)業(yè)投資也帶來了一定利潤(rùn)，因此，創(chuàng)業(yè)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)較小，需要保持風(fēng)險(xiǎn)管理的持續(xù)性，才能避免創(chuàng)業(yè)投資可持續(xù)發(fā)展受到影響。

　　二、創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理策略

　　在創(chuàng)業(yè)投資過程中，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)與所能獲得的收益通常是成正比關(guān)系的，如果風(fēng)險(xiǎn)較大，則企業(yè)有可能獲得更高的利潤(rùn)。因此，在創(chuàng)業(yè)投資面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)的情況下，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)必須最有效的控制和規(guī)避來自市場(chǎng)、技術(shù)、產(chǎn)品等多方面的.風(fēng)險(xiǎn)，才能真正實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，最終提高企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的成功率。在實(shí)踐過程中，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)管理，并提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，才能在選擇最合適的項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，確保企業(yè)能夠獲得最大收益。目前，創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理策略主要包括如下幾個(gè)方面：（一）創(chuàng)業(yè)投資前期的風(fēng)險(xiǎn)管理策略由于創(chuàng)業(yè)投資前期的風(fēng)險(xiǎn)主要是各種信息不確切、不準(zhǔn)確等引起的，會(huì)給創(chuàng)業(yè)投資的后期發(fā)展帶來很大影響。因此，在這個(gè)時(shí)期，創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理主要是確保企業(yè)可以獲得更多、更完整、更可靠的信息，才能真正提高創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。在實(shí)踐過程中，創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的合理確定，可以通過對(duì)商業(yè)計(jì)劃書進(jìn)行科學(xué)分析，并依靠中介機(jī)構(gòu)的幫助、專業(yè)隊(duì)伍的評(píng)估等，才能確保企業(yè)能夠獲得與投資項(xiàng)目相關(guān)的、準(zhǔn)確的真實(shí)信息。與此同時(shí)，在對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行考察的時(shí)候，需要對(duì)被投資企業(yè)的企業(yè)家進(jìn)行評(píng)估，尤其是管理團(tuán)隊(duì)的綜合素質(zhì)、業(yè)務(wù)技能等，才能真正保障創(chuàng)業(yè)投資的合理性、可靠性，最終降低創(chuàng)業(yè)投資的資金風(fēng)險(xiǎn)、失敗率等。根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資前期的整體情況來看，風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)采取的具體投資方式主要有如下幾個(gè)方面：一是，分散投資方式。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的過程中，創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)性比較高，因此，企業(yè)在某個(gè)項(xiàng)目中的投資不能超過整個(gè)創(chuàng)業(yè)資本的10%和20%之間，對(duì)于提高創(chuàng)業(yè)投資的成功率有著重要作用。二是，跟投投資方式。這種方式主要是項(xiàng)目的全部參與人或是部分參與以個(gè)人的名義進(jìn)行投資，可以有效避免企業(yè)內(nèi)部部分員工不認(rèn)真落實(shí)相關(guān)工作所帶來的損失，對(duì)于保障創(chuàng)業(yè)投資的利潤(rùn)有著極大作用。三是，分段投資方式。在企業(yè)的不同發(fā)展階段進(jìn)行投資，將資金分階段的投入到項(xiàng)目中，不僅可以避免企業(yè)資金損失較大情況出現(xiàn)，還能給是否繼續(xù)進(jìn)行投資提供一定可靠參考。四是，辛迪加投資方式。在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資時(shí)，幾個(gè)企業(yè)對(duì)同一個(gè)項(xiàng)目一起進(jìn)行投資，通常被稱作是辛迪加投資方式，在很多情況下被看作是有效防范風(fēng)險(xiǎn)的重要投資方式，可以有效避免資金不足情況引起的投資失敗問題出現(xiàn)，最終提高項(xiàng)目的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有著極大作用。（二）創(chuàng)業(yè)投資過程的風(fēng)險(xiǎn)管理策略隨著創(chuàng)業(yè)投資的不斷進(jìn)行，各種因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)給創(chuàng)業(yè)投資帶來很多困難，特別是創(chuàng)業(yè)投資過程中會(huì)出現(xiàn)很多意想不到問題，因此，加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資過程的風(fēng)險(xiǎn)管理，采取最合適的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，對(duì)于提高企業(yè)的投資利潤(rùn)有著重要影響。在實(shí)踐過程中，需要采取的策略主要包括如下兩個(gè)方面：

　　1、金融工具的合理選用和科學(xué)運(yùn)用目前，創(chuàng)業(yè)投資過程中必須常用的金融工具主要是可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等，與創(chuàng)業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)效益有著極大聯(lián)系。其中，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的金融工具指的是將企業(yè)投資的股份設(shè)定為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，以獲取固定的股息，如果企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生改變，其也不會(huì)發(fā)生變化。同時(shí)，還能擁有比其它股東優(yōu)先獲得領(lǐng)取股息的權(quán)利，如果出現(xiàn)企業(yè)破產(chǎn)的情況則能優(yōu)先提出相關(guān)要求。根據(jù)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的相關(guān)規(guī)定來看，企業(yè)在一定情況下可以將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股，從而分享企業(yè)在快速發(fā)展階段所獲得收益，是將創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到創(chuàng)業(yè)家身上的有效途徑，已在有效約束和激勵(lì)創(chuàng)業(yè)相關(guān)人員的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的合理規(guī)避。與其相比，可轉(zhuǎn)換債券的金融工具是通過創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的方式，向銀行申請(qǐng)貸款，并按照一定的要求和規(guī)定將貸款金額轉(zhuǎn)換為企業(yè)的股權(quán)，因此，需要事先將轉(zhuǎn)股的實(shí)踐、價(jià)格計(jì)算方法、價(jià)格等約定好。在實(shí)踐過程中，如果企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資選擇的金融工具是可轉(zhuǎn)優(yōu)先股，一般是不具備投票表決權(quán)的，則會(huì)給企業(yè)帶來較大的創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，針對(duì)這種情況，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)需要將表決權(quán)的相關(guān)條款附加在投資契約中，不但要擁有和普通股一樣的表決權(quán)，還必須具備優(yōu)先股加超額投票權(quán)、重大問題的否定權(quán)等，才能確保創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)擁有足夠的控制權(quán)，對(duì)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可持續(xù)發(fā)展有著重要影響。

　　2、創(chuàng)業(yè)投資后續(xù)管控的有效加強(qiáng)在企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的過程中，需要對(duì)后續(xù)管理進(jìn)行有效加強(qiáng)，注重各種信息的質(zhì)量、技術(shù)與市場(chǎng)等帶來的風(fēng)險(xiǎn)，才能促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)更加完善，最終達(dá)到增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的目的。在實(shí)踐過程中，針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的項(xiàng)目派遣駐董事，并向總部及時(shí)匯報(bào)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)情況等，才能確保相關(guān)監(jiān)督機(jī)制的合理構(gòu)建，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表、采購(gòu)數(shù)據(jù)、經(jīng)營(yíng)狀況等的全面掌控。在創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目不斷發(fā)展的情況下，如果出現(xiàn)偏差情況或不遵守相關(guān)契約的問題，則可以更換總經(jīng)理或派遣更專業(yè)的管理人員，以提高重大決策的可靠性和可行性，從而在企業(yè)內(nèi)部管理制度不斷完善的基礎(chǔ)上，降低創(chuàng)業(yè)投資面對(duì)的各種風(fēng)險(xiǎn)性。另外，企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資也需要注重各種資源的優(yōu)化配置和最有效利用，通過增值服務(wù)的方式提升經(jīng)濟(jì)效益，也是加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要途徑。

　　三、結(jié)束語(yǔ)

　　綜上所述，在創(chuàng)業(yè)投資的整個(gè)過程中，隨時(shí)可能出現(xiàn)各種意想不到的風(fēng)險(xiǎn)，因此，根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資的具體情況，注重前期和后續(xù)的管理，并提高資金的利用效率，才能在對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行綜合分析和考慮的情況下，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資利潤(rùn)不斷提高，最終推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。