票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中的問(wèn)題與反思論文
“票據(jù)的最原始最簡(jiǎn)單的作用是作為支付手段，代替現(xiàn)金使用�！逼睋�(jù)產(chǎn)生之初主要是為了實(shí)現(xiàn)貿(mào)易結(jié)算尤其是異地貿(mào)易中資金支付的安全、便利。然而，隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和票據(jù)制度的不斷完善，票據(jù)的信用功能、融資功能日漸受到重視，更成為票據(jù)之于現(xiàn)金的重要優(yōu)勢(shì)所在，票據(jù)融資市場(chǎng)也成為現(xiàn)代金融市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分�！坝捎谄睋�(jù)流通性高、具有極強(qiáng)的融資功能，票據(jù)融資成為近年增幅最高、發(fā)展最快的一種融資方式�！�
相對(duì)于銀行貸款等融資方式，票據(jù)貼現(xiàn)的成本較低、效率卻更高，對(duì)于急需短期融資的企業(yè)而言是一種非常簡(jiǎn)便快捷的融資途徑。銀行經(jīng)營(yíng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)不僅可以取得利息收入，同時(shí)，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)資金周轉(zhuǎn)率高、收息時(shí)效短、風(fēng)險(xiǎn)小、成本低也完全符合銀行經(jīng)營(yíng)流動(dòng)性、盈利性、效益性、安全性的要求，還能夠優(yōu)化銀行信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。各商業(yè)銀行都在積極開(kāi)展票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新，推出了買方付息貼現(xiàn)①、協(xié)議付息貼現(xiàn)②、免追索權(quán)貼現(xiàn)③、委托代理貼現(xiàn)④等新型業(yè)務(wù)。
然而，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在蓬勃發(fā)展的同時(shí)也出現(xiàn)了許多問(wèn)題，如交易工具單一、信用風(fēng)險(xiǎn)集中、虛構(gòu)交易背景、票據(jù)掮客違法違規(guī)、民間票據(jù)融資市場(chǎng)不斷擴(kuò)大等。這些問(wèn)題在給銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也不利于監(jiān)管部門(mén)對(duì)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，已經(jīng)影響到貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。這些問(wèn)題的出現(xiàn)一方面與我國(guó)信用體系不發(fā)達(dá)、票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展不完善等體制方面的缺陷密不可分，另一方面是因?yàn)楝F(xiàn)有票據(jù)貼現(xiàn)法律制度無(wú)法適應(yīng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在新形勢(shì)下的快速發(fā)展，不完善的法律規(guī)定限制了貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展。故而，立法上要求修改票據(jù)法的呼聲一直不斷，理論界和實(shí)務(wù)界的爭(zhēng)議主要集中在： 現(xiàn)有的法律規(guī)定是否不再適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，是否應(yīng)當(dāng)增加法定的票據(jù)種類，是否允許使用融資性票據(jù)，是否采用無(wú)因性理論，是否規(guī)定電子票據(jù)等。作為開(kāi)展貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主要法律依據(jù)，中國(guó)人民銀行制定的相關(guān)規(guī)章《支付結(jié)算辦法》《票據(jù)管理實(shí)施辦法》《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理辦法》等雖然對(duì)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體、申請(qǐng)人資格、業(yè)務(wù)辦理?xiàng)l件等細(xì)節(jié)做出了較為具體的規(guī)定，但是各規(guī)章中的相關(guān)規(guī)定卻并不一致，這也給實(shí)務(wù)中業(yè)務(wù)的操作帶來(lái)混亂。筆者認(rèn)為，要解決票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問(wèn)題，就必須對(duì)我國(guó)的票據(jù)貼現(xiàn)法律制度進(jìn)行系統(tǒng)反思，對(duì)現(xiàn)有票據(jù)貼現(xiàn)法律制度進(jìn)行修改完善。
一、我國(guó)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)困境
自 1981 年 2 月我國(guó)開(kāi)辦第一筆票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)①，從最初的推廣使用到近年來(lái)的飛速發(fā)展，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)已經(jīng)歷了 30 年的發(fā)展歷程。票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)手續(xù)簡(jiǎn)便，使用靈活，周期較短、交易活躍，不僅成為企業(yè)（ 尤其是中小企業(yè)） 短期融資的重要工具，也成為銀行機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域、擴(kuò)張市場(chǎng)的工具，同時(shí)還是各類銀行機(jī)構(gòu)調(diào)控信貸總量、調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、實(shí)施流動(dòng)性管理、提高資金利用率的重要工具，可以說(shuō)，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融市場(chǎng)中都發(fā)揮著重要作用。為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的要求、優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、拓寬資金運(yùn)用渠道進(jìn)而擴(kuò)大盈利空間，各商業(yè)銀行都積極拓展貼現(xiàn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)，在擴(kuò)大傳統(tǒng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的同時(shí)不斷發(fā)展新的業(yè)務(wù)形式，票據(jù)貼現(xiàn)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展前景和巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＨ欢�，在票�?jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)也出現(xiàn)了諸多問(wèn)題，包括： 在業(yè)務(wù)品種上銀行承兌匯票貼現(xiàn)占據(jù)了主導(dǎo)地位，交易工具較為單一； 利用虛假交易背景辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)象愈演愈烈，甚至出現(xiàn)了專門(mén)從事票據(jù)包裝生意的票據(jù)掮客②； 企業(yè)轉(zhuǎn)向民間票據(jù)市場(chǎng)融資等。
�。� 一） 貼現(xiàn)票據(jù)種類單一
在票據(jù)市場(chǎng)成熟發(fā)達(dá)的國(guó)家，票據(jù)融資方式靈活，企業(yè)既可以通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)現(xiàn)融資也可以通過(guò)發(fā)行商業(yè)票據(jù)直接融資，可用于交易的票據(jù)種類也較多③。我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展起步晚而且尚未成熟，票據(jù)融資主要采用貼現(xiàn)這種傳統(tǒng)的方式，而用于貼現(xiàn)的票據(jù)又主要是銀行承兌匯票，使得本應(yīng)以商業(yè)信用為依托的票據(jù)融資完全依賴于銀行信用。雖然隨著票據(jù)市場(chǎng)逐步發(fā)展，各商業(yè)銀行都在不斷創(chuàng)新票據(jù)產(chǎn)品，但票據(jù)市場(chǎng)上交易品種仍然以銀行承兌匯票為主，商業(yè)承兌匯票所占比重較小。若銀行為了追求盈利而盲目擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，就會(huì)增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響金融穩(wěn)定； 若銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)而過(guò)于審慎經(jīng)營(yíng)，又會(huì)使經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高不利于業(yè)務(wù)發(fā)展。票據(jù)融資方式傳統(tǒng)、貼現(xiàn)票據(jù)種類單一的問(wèn)題，不僅加大了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也不利于發(fā)展商業(yè)信用，更無(wú)法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不斷增加的融資需求，影響到我國(guó)票據(jù)融資市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。
�。� 二） 參與主體少
綜觀票據(jù)市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主體多為獨(dú)立的票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，例如，在美國(guó)承擔(dān)票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)職能的是商業(yè)票據(jù)交易商，主要是投資銀行； 英國(guó)有專門(mén)的票據(jù)貼現(xiàn)行直接經(jīng)營(yíng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)； 日本由短資公司充當(dāng)業(yè)務(wù)中介機(jī)構(gòu)； 我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則通過(guò)票券金融公司達(dá)成票據(jù)買賣交易； 商業(yè)銀行一般作為交易方參與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。但是，我國(guó)經(jīng)營(yíng)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主要是經(jīng)批準(zhǔn)的商業(yè)銀行和政策性銀行，其中商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等大型商業(yè)銀行都紛紛成立了各自的票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，其他股份制度商業(yè)銀行也設(shè)立了各自的票據(jù)中心，但是這些票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)仍然設(shè)立在商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)部，缺乏獨(dú)立于商業(yè)銀行的專業(yè)機(jī)構(gòu)，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)主要針對(duì)銀行自己的客戶在系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行，并且交易雙方主要是大型商業(yè)銀行和大型企業(yè)，許多規(guī)模較小的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)無(wú)法參與，還有很多對(duì)資金有著迫切需求的中小企業(yè)也無(wú)法通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)獲得融資。參與主體過(guò)少使得交易不活躍，影響了票據(jù)融資功能的發(fā)揮，也不利于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。
�。� 三） 融資性票據(jù)問(wèn)題
根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定①，用于貼現(xiàn)的票據(jù)應(yīng)當(dāng)具有真實(shí)交易背景。貼現(xiàn)銀行在辦理業(yè)務(wù)時(shí)必須對(duì)票據(jù)的真實(shí)交易背景進(jìn)行審查，包括票據(jù)項(xiàng)下的交易合同、增值稅發(fā)票和商品貨運(yùn)單據(jù)等能夠證明交易真實(shí)性和票據(jù)合法持有的文件，不得為沒(méi)有真實(shí)交易背景的票據(jù)辦理貼現(xiàn)。但在實(shí)踐中，不少企業(yè)為了獲取低成本融資，向銀行提供虛假的交易發(fā)票，虛構(gòu)合同和增值稅發(fā)票復(fù)印件，還有一些企業(yè)則通過(guò)自開(kāi)自貼、關(guān)聯(lián)公司互開(kāi)互貼的形式套取銀行資金②，增加了銀行審核難度。銀行為了增加票據(jù)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額、爭(zhēng)奪市場(chǎng)利益，在辦理業(yè)務(wù)時(shí)也存在故意降低審查標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)象。有的銀行利用業(yè)務(wù)創(chuàng)新，降低票據(jù)交易利率、放寬承兌貼現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)③； 有的銀行名為方便企業(yè)和加速資金周轉(zhuǎn)，違反業(yè)務(wù)操作規(guī)定“先貼后查”; 還有個(gè)別銀行為爭(zhēng)得票源，有光票貼現(xiàn)的現(xiàn)象。
虛構(gòu)交易背景是票據(jù)貼現(xiàn)中長(zhǎng)期存在的問(wèn)題，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下更為突出，以虛構(gòu)交易背景的票據(jù)貼現(xiàn)在一定程度上已經(jīng)使商業(yè)匯票成為純粹的票據(jù)融資工具，融資性票據(jù)④通過(guò)簽發(fā)沒(méi)有真實(shí)交易背景的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌和貼現(xiàn)這種形式客觀存在。由于沒(méi)有真實(shí)交易背景，票據(jù)的最終清償難以得到有效保障，票據(jù)貼現(xiàn)又主要依賴銀行信用，很容易發(fā)生企業(yè)利用票據(jù)循環(huán)貼現(xiàn)的做法，增大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，而且這種融資性票據(jù)的資金鏈條復(fù)雜，資金流向難以監(jiān)控，也加大了風(fēng)險(xiǎn)控制難度，容易造成票據(jù)空轉(zhuǎn)⑤、存貸款規(guī)模虛增，使信貸規(guī)模不能客觀反映資金真實(shí)狀況，這些都給銀行的經(jīng)營(yíng)管理和監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管帶來(lái)極大的挑戰(zhàn)。
�。� 四） 票據(jù)掮客違法違規(guī)
票據(jù)掮客指一些專門(mén)從事票據(jù)買賣的空殼公司，利用其在票據(jù)價(jià)格等方面的信息優(yōu)勢(shì)⑥低價(jià)收購(gòu)銀行承兌匯票，并通過(guò)制作虛假跟單資料（ 包括虛假增值稅發(fā)票） 對(duì)票據(jù)進(jìn)行包裝，然后到銀行辦理貼現(xiàn)，從中賺取差價(jià)⑦。票據(jù)掮客主要有中介類公司和貿(mào)易類公司兩種類型。中介類公司主要業(yè)務(wù)是通過(guò)電話與企業(yè)、銀行溝通尋找票源或在銀行大廳攬票，在找到票源線索后，以低于當(dāng)?shù)劂y行貼現(xiàn)利率的價(jià)格從企業(yè)收集票源，先將貼現(xiàn)資金通過(guò)大額支付系統(tǒng)打入客戶賬戶，客戶再將銀行承兌匯票（ 光票）交給中介公司，掮客通過(guò)包裝后將票據(jù)拿到異地銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)從中盈利，賺取的利差為向企業(yè)收取的貼現(xiàn)利率高出銀行貼現(xiàn)利率的部分⑧。這類票據(jù)在簽發(fā)承兌環(huán)節(jié)一般具備真實(shí)交易背景，但在貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的交易背景多屬虛構(gòu)。貿(mào)易類公司主要業(yè)務(wù)是制造票源，一般設(shè)有幾個(gè)空殼公司，便于騰挪，通過(guò)設(shè)計(jì)交易背景和背書(shū)關(guān)系制造票源，在一定地區(qū)用一定金額的資金循環(huán)開(kāi)票、貼現(xiàn)，一段時(shí)間后再換地區(qū)重新循環(huán)，循環(huán)次數(shù)和循環(huán)地區(qū)越多所賺取的利潤(rùn)越大。這類票據(jù)所有的交易背景均為虛構(gòu)。
票據(jù)掮客經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)通常披著委托代理⑨的合法外衣，但在實(shí)際操作中往往擴(kuò)大“代理業(yè)務(wù)”范圍，從客戶處收取光票，再通過(guò)包裝跟單資料虛構(gòu)交易背景去銀行貼現(xiàn)賺取利差。票據(jù)掮客的存在使一些企業(yè)可以輕易獲得無(wú)真實(shí)交易背景的票據(jù)貼現(xiàn)，增大了貼現(xiàn)行對(duì)貼現(xiàn)票據(jù)真實(shí)貿(mào)易背景的審核難度，增加了貼現(xiàn)行的業(yè)務(wù)成本以及票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，還產(chǎn)生了偽造稅票等違法違規(guī)問(wèn)題。
�。� 五） 民間票據(jù)融資非法存在
民間票據(jù)融資是持票人將持有的未到期銀行匯票以折現(xiàn)的方式出售給規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)企業(yè)或個(gè)人的一種融資方式。在中小企業(yè)分布較為廣泛的地區(qū)，由于中小企業(yè)數(shù)量多，企業(yè)規(guī)模偏小，信用等級(jí)不一，中小企業(yè)常因提供的資料不齊全、不真實(shí)，難以通過(guò)銀行審查辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，從銀行融資相對(duì)比較困難。民間票據(jù)融資卻具有手續(xù)簡(jiǎn)便、當(dāng)即付款等特點(diǎn)，一般雙方約定好利率即可成交，不需要提交真實(shí)的商業(yè)交易憑證，于是許多急需資金的中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間票據(jù)市場(chǎng)①貼現(xiàn)獲得融資。一些實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)也加入民間市場(chǎng)，把票據(jù)出讓作為投資手段，通過(guò)收購(gòu)銀行承兌匯票，或到期解匯，或轉(zhuǎn)移支付，或利用自身信譽(yù)集中到銀行貼現(xiàn)，從而獲得可觀的利潤(rùn)②。
民間票據(jù)貼現(xiàn)的發(fā)展對(duì)金融安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了負(fù)面的影響。民間票據(jù)貼現(xiàn)具有利率和期限隨意性大、手續(xù)不規(guī)范等特點(diǎn)，打破了貼現(xiàn)業(yè)務(wù)正常的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，不利于銀行的正常經(jīng)營(yíng)。而且，民間的貼現(xiàn)形式切斷了資金與真實(shí)交易的聯(lián)系，使大量的資金游離于銀行體系之外，逃避了有效的金融監(jiān)管，給宏觀調(diào)控政策實(shí)施帶來(lái)更大的困難。同時(shí)，民間票據(jù)市場(chǎng)的存在是違反我國(guó)法律規(guī)定的，其信用、信譽(yù)維護(hù)機(jī)制也欠缺規(guī)范，極易引起法律、經(jīng)濟(jì)方面的糾紛，進(jìn)而影響到社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定。
二、票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的法律邏輯
隨著市場(chǎng)對(duì)票據(jù)融資需求的日益增長(zhǎng)，前述票據(jù)貼現(xiàn)的問(wèn)題更加突出。貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在發(fā)展中暴露出的諸多問(wèn)題，反映了我國(guó)相關(guān)法律規(guī)則的缺陷與不足。更進(jìn)一步而言，票據(jù)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)界定不清楚、票據(jù)無(wú)因性未得到確認(rèn)、融資性票據(jù)法律地位尷尬等理論問(wèn)題關(guān)涉前述問(wèn)題的衍生與解決。唯有在法律邏輯上理順票據(jù)貼現(xiàn)等基礎(chǔ)理論問(wèn)題，方能解決前述問(wèn)題。
�。� 一） 票據(jù)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)界定
根據(jù)我國(guó)《票據(jù)法》第十條第一款的規(guī)定，不能在沒(méi)有真實(shí)交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系時(shí)對(duì)票據(jù)本身進(jìn)行買賣③。因此，票據(jù)貼現(xiàn)的法律屬性界定實(shí)際上關(guān)系到其合法性的問(wèn)題。目前，我國(guó)《票據(jù)法》中沒(méi)有票據(jù)貼現(xiàn)的直接規(guī)定，票據(jù)貼現(xiàn)的法律規(guī)范主要存在于中國(guó)人民銀行制定的部門(mén)規(guī)章之中，而這些規(guī)章對(duì)于票據(jù)貼現(xiàn)法律性質(zhì)的界定也各不相同�！渡虡I(yè)匯票暫行管理辦法》第二條第二款規(guī)定： “貼現(xiàn)是指商業(yè)匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金而貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)的票據(jù)行為，是金融機(jī)構(gòu)向持票人融通資金的一種方式�！钡诘诙䲢l又規(guī)定： “貼現(xiàn)人應(yīng)將貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)納入其信貸總量，并在存貸比例內(nèi)考核�！睆牡诙䲢l的規(guī)定來(lái)看，貼現(xiàn)被認(rèn)定為轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利的票據(jù)行為，但是，從第二十二條的規(guī)定來(lái)看，貼現(xiàn)又被視作貸款種類之一，在同一規(guī)章中對(duì)貼現(xiàn)性質(zhì)就有兩種不同之規(guī)定。而 1996 年 6 月中國(guó)人民銀行發(fā)布的《貸款通則》在第二章“貸款種類”的第九條對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)作出了規(guī)定，“票據(jù)貼現(xiàn)系指貸款人以購(gòu)買借款人未到期商業(yè)票據(jù)的方式發(fā)放的貸款”,一方面將票據(jù)貼現(xiàn)歸為貸款種類之一，一方面又認(rèn)為貼現(xiàn)是貸款人的購(gòu)買票據(jù)的行為，性質(zhì)界定十分模糊。
我國(guó)理論界對(duì)于票據(jù)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)一直存在爭(zhēng)議，主要觀點(diǎn)有買賣說(shuō)和借貸說(shuō)兩種。買賣說(shuō)認(rèn)為，票據(jù)貼現(xiàn)指的是“資金的需求者，將自已手中未到期的商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)……向銀行或者貼現(xiàn)公司要求變成現(xiàn)款，銀行或貼現(xiàn)公司（ 融資公司） 收進(jìn)這些未到期的票據(jù)……按票面金額扣除貼現(xiàn)日以后的利息給付現(xiàn)款，到票據(jù)到期時(shí)再向出票人收款”.票據(jù)的持票人以未到期票據(jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)時(shí)，是想要通過(guò)轉(zhuǎn)讓自己持有的票據(jù)來(lái)取得票據(jù)款項(xiàng)，銀行則為取得利息收入而愿意買入票據(jù)，“票據(jù)貼現(xiàn)就是未到期票據(jù)的買賣”.而借貸說(shuō)則認(rèn)為，貼現(xiàn)的本質(zhì)是以票據(jù)為擔(dān)保的借貸。“其真意乃借款人與銀行約定將融資客票以讓與擔(dān)保方式，即依背書(shū)轉(zhuǎn)讓予銀行以供擔(dān)保，俟票據(jù)屆期時(shí)，再由融資銀行以執(zhí)票人身份提示領(lǐng)取票款抵償債務(wù)”.貼現(xiàn)實(shí)際上是銀行貸款的一種特殊形式�！爸哉f(shuō)貼現(xiàn)行為是一種特殊的貸款形式，是因?yàn)橘N現(xiàn)人此種貸款的回收，是通過(guò)行使票據(jù)權(quán)利而實(shí)現(xiàn)的，即一般是通過(guò)向票據(jù)的主債務(wù)人即承兌人提示付款而實(shí)現(xiàn)的，而不像普通貸款那樣是由貸款人返還，當(dāng)然，如果貼現(xiàn)人取得該票據(jù)但其票據(jù)權(quán)利被否認(rèn)而不能要求票據(jù)債務(wù)人承擔(dān)責(zé)任，仍然有權(quán)向貼現(xiàn)申請(qǐng)人請(qǐng)求返還資金，另外，此種貸款形式的特殊性還在于，所有的票據(jù)債務(wù)人都對(duì)到期能夠清償款項(xiàng)承擔(dān)連帶責(zé)任，因此是一種比較安全的貸款形式�！便y行實(shí)務(wù)界多主張此說(shuō)。
從票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)務(wù)操作來(lái)看，票據(jù)貼現(xiàn)確實(shí)主要包括兩個(gè)環(huán)節(jié)： 一是申請(qǐng)人與銀行達(dá)成貼現(xiàn)的合意；二是申請(qǐng)人把票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓給貼現(xiàn)銀行，貼現(xiàn)銀行支付貼現(xiàn)票款。但在第一個(gè)環(huán)節(jié)，申請(qǐng)人與銀行就貼現(xiàn)達(dá)成的合意并非借款，而是票據(jù)買賣。根據(jù)我國(guó)《合同法》第一百六十九條的規(guī)定，借款人的義務(wù)就是到期返還借款并支付利息①。而在票據(jù)貼現(xiàn)中，貼現(xiàn)申請(qǐng)人并不負(fù)有到期返還其取得的貼現(xiàn)款項(xiàng)的義務(wù)，申請(qǐng)人的義務(wù)是將票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓給貼現(xiàn)銀行并支付貼現(xiàn)利息（ 一般由銀行直接從票據(jù)款項(xiàng)中扣除） ,貼現(xiàn)銀行的義務(wù)則是支付票據(jù)款項(xiàng)從而取得票據(jù)所有權(quán)�？梢�(jiàn)，貼現(xiàn)合同雙方的權(quán)利義務(wù)與借款合同中貸款人、借款人的權(quán)利義務(wù)有著本質(zhì)的區(qū)別。此外，根據(jù)《合同法》第二百條的規(guī)定： “借款的利息不得預(yù)先在本金中扣除”.而貼現(xiàn)時(shí)，銀行在支付貼現(xiàn)款項(xiàng)給貼現(xiàn)申請(qǐng)人時(shí)就扣除了貼現(xiàn)利息。如果貼現(xiàn)申請(qǐng)人與貼現(xiàn)銀行之間是借款合同關(guān)系，則銀行扣除貼現(xiàn)利息的做法就違反了《合同法》的規(guī)定，可能影響貼現(xiàn)合同的法律效力，將貼現(xiàn)合同視為借貸合同不僅不符合借款合同的法律特征，也不利于貼現(xiàn)雙方利益的實(shí)現(xiàn)。正如有學(xué)者指出的，“從形式上看，確實(shí)是貼現(xiàn)人審查合格后扣除相應(yīng)的利息及費(fèi)用向貼現(xiàn)申請(qǐng)人支付貼現(xiàn)款，貼現(xiàn)申請(qǐng)人將票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓給貼現(xiàn)人，符合買賣合同的特征。”貼現(xiàn)的法律性質(zhì)實(shí)為票據(jù)買賣，即在貼現(xiàn)銀行與貼現(xiàn)申請(qǐng)人之間成立了票據(jù)買賣合同。
我國(guó)立法和實(shí)務(wù)中對(duì)貼現(xiàn)法律性質(zhì)的認(rèn)定也開(kāi)始摒棄貸款說(shuō)而傾向買賣說(shuō)。2001 年 7 月 24 日中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知》，其中規(guī)定對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)實(shí)行單獨(dú)考核，“票據(jù)融資”不再計(jì)入金融機(jī)構(gòu)的存貸比例考核，這實(shí)際上否定了《暫行管理辦法》第二十二條將貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)納入貼現(xiàn)人信貸總量，在存貸比例內(nèi)考核的規(guī)定。2004 年 4 月，人民銀行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了修改的《貸款通則（ 征求意見(jiàn)稿） 》，在第二章中仍對(duì)貸款種類進(jìn)行了劃分，但是刪除了原來(lái)對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)的規(guī)定②，不再將貼現(xiàn)列為貸款的種類之一，但也沒(méi)有對(duì)其性質(zhì)做明確規(guī)定。該意見(jiàn)稿雖然沒(méi)有對(duì)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)做出界定，但至少也摒棄了原來(lái)將貼現(xiàn)作為貸款種類之一的規(guī)定。2004 年 6 月中國(guó)工商銀行的《中國(guó)工商銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部商業(yè)匯票買入業(yè)務(wù)辦理標(biāo)準(zhǔn)》更是首次將票據(jù)資產(chǎn)區(qū)別于信貸資產(chǎn)進(jìn)行專門(mén)管理。
�。� 二） 票據(jù)的無(wú)因性與真實(shí)交易背景的限制
隨商品經(jīng)濟(jì)和信用制度的發(fā)展，人們逐漸認(rèn)識(shí)到票據(jù)的流通證券本質(zhì)，票據(jù)所具有的支付、結(jié)算、信用、融資等多種功能都依賴于票據(jù)的流通性，而票據(jù)無(wú)因性理論能夠?yàn)槠睋?jù)的流通提供充分的理論支持。“無(wú)因性在法律關(guān)系上的體現(xiàn)，就是通行票據(jù)法理論所確認(rèn)的票據(jù)基礎(chǔ)關(guān)系（ 原因關(guān)系、資金關(guān)系等） 與票據(jù)法律關(guān)系相分離�！�
正如我國(guó)臺(tái)灣學(xué)者李欽賢所闡述： “票據(jù)法律關(guān)系雖因基礎(chǔ)法律關(guān)系而成立、發(fā)生，但票據(jù)行為本身決非將基礎(chǔ)法律關(guān)系中的權(quán)利義務(wù)表彰于票據(jù)上，而是依票據(jù)法的規(guī)定，為創(chuàng)設(shè)另一新的權(quán)利義務(wù)之法律關(guān)系，因此，基礎(chǔ)法律關(guān)系的權(quán)利義務(wù)，與票據(jù)行為所創(chuàng)設(shè)的權(quán)利義務(wù)，系個(gè)別獨(dú)立存在的，相互間不發(fā)生影響�！�
票據(jù)無(wú)因性使得票據(jù)在流通中不受票據(jù)基礎(chǔ)關(guān)系的影響，票據(jù)關(guān)系脫離票據(jù)基礎(chǔ)關(guān)系而獨(dú)立存在，限制了票據(jù)債務(wù)人的抗辯，特別保護(hù)票據(jù)受讓人，票據(jù)流通因而更加簡(jiǎn)便、快捷和安全。
自德國(guó) 1871 年公布實(shí)施匯票本票法起，原來(lái)效仿法國(guó)票據(jù)立法的國(guó)家如意大利、西班牙、波蘭等國(guó)家也紛紛采用德國(guó)法，不論是大陸法系還是英美法系以及票據(jù)法國(guó)際公約，幾乎無(wú)一例外地承認(rèn)票據(jù)無(wú)因性理論①�！霸� 19 世紀(jì)以前的法國(guó)法系票據(jù)法里，票據(jù)關(guān)系與基礎(chǔ)關(guān)系并未截然分離，致妨票據(jù)之流通及信用，無(wú)法適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活之需要，所以法國(guó)后來(lái)也改采日內(nèi)瓦統(tǒng)一票據(jù)法，修訂其商法中有關(guān)票據(jù)的規(guī)定�！�
票據(jù)無(wú)因性已經(jīng)成為現(xiàn)代各國(guó)票據(jù)立法的基本原則。我國(guó)票據(jù)法是否確立了票據(jù)無(wú)因性原則，在法學(xué)界長(zhǎng)期存有爭(zhēng)議。多數(shù)學(xué)者持否定論，認(rèn)為《票據(jù)法》第十條“實(shí)際上是對(duì)票據(jù)的無(wú)因性的否定，也就是對(duì)票據(jù)流通的否定”.“票據(jù)法的第十條的規(guī)定不僅不具有票據(jù)法上的意義，而且嚴(yán)重破壞了票據(jù)制度的統(tǒng)一性，在客觀上妨礙了票據(jù)的流通和持票人的權(quán)利安全�！�
此外，《票據(jù)法》第二十一條第一款、第七十四條等條款②在簽發(fā)、取得、轉(zhuǎn)讓票據(jù)等問(wèn)題上也都十分強(qiáng)調(diào)票據(jù)關(guān)系與其基礎(chǔ)關(guān)系的聯(lián)系。中國(guó)人民銀行制定的行政規(guī)章則對(duì)票據(jù)的無(wú)因性持否定態(tài)度，在《支付結(jié)算辦法》《暫行管理辦法》《票據(jù)管理實(shí)施辦法》等規(guī)章及其發(fā)布的票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)通知中都明確要求對(duì)票據(jù)的真實(shí)交易關(guān)系進(jìn)行審查。最高人民法院在《關(guān)于審理票據(jù)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》的第十四條卻規(guī)定： “票據(jù)債務(wù)人以票據(jù)法第十條、第二十一條的規(guī)定為由，對(duì)業(yè)已背書(shū)轉(zhuǎn)讓的持票人進(jìn)行抗辯的，人民法院不予支持�！雹鬯痉ń忉尩囊�(guī)定實(shí)際上是對(duì)無(wú)因性原則的肯定，這與票據(jù)法和相關(guān)規(guī)章的規(guī)定態(tài)度不一致。
綜合分析我國(guó)票據(jù)法、行政規(guī)章以及司法解釋的法律規(guī)定，筆者認(rèn)為，我國(guó)票據(jù)立法中并未明確確立無(wú)因性原則。票據(jù)法和行政規(guī)章的相關(guān)規(guī)定是票據(jù)立法之初立法者關(guān)注票據(jù)安全的結(jié)果④，符合票據(jù)法頒行時(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不健全、商業(yè)信用缺失的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境要求，在滿足票據(jù)使用需求的同時(shí)維護(hù)了票據(jù)交易安全。但是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)信用的發(fā)展，這種票據(jù)安全優(yōu)于票據(jù)流通的法律規(guī)定，已經(jīng)無(wú)法適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，甚至成為影響票據(jù)流通使用、限制票據(jù)功能發(fā)揮的桎梏。在現(xiàn)行法律規(guī)定下，票據(jù)主要用于支付結(jié)算，其信用、融資功能得不到有效發(fā)揮，但是法律的限制并無(wú)法阻止市場(chǎng)對(duì)票據(jù)融資的需求，反而使得融資性票據(jù)難以通過(guò)合法的方式發(fā)展，導(dǎo)致實(shí)踐中通過(guò)虛構(gòu)貿(mào)易背景的商業(yè)匯票來(lái)實(shí)現(xiàn)票據(jù)融資、出現(xiàn)大量欺詐行為，這更加重了票據(jù)使用的不安全，還將商業(yè)信用轉(zhuǎn)嫁為銀行信用擴(kuò)大了金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，既不利于票據(jù)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展也會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)金融安全。因此，應(yīng)當(dāng)在我國(guó)票據(jù)立法中確立無(wú)因性原則。無(wú)因性原則的確立更能適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的需要，實(shí)現(xiàn)票據(jù)法助長(zhǎng)流通之首要目標(biāo)，既能使票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展更加靈活，也能為融資性票據(jù)的發(fā)展提供法律保障，對(duì)于促進(jìn)票據(jù)功能的發(fā)揮具有十分重要的意義。
�。� 三） 融資性票據(jù)的合法化問(wèn)題
按照簽發(fā)票據(jù)的原因，票據(jù)可以分為交易性票據(jù)和融資性票據(jù)。當(dāng)出票人與收款人之間具有真實(shí)交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系以票據(jù)支付結(jié)算時(shí)，出票人簽發(fā)的票據(jù)就是交易性票據(jù)，也稱真實(shí)性票據(jù)。交易性票據(jù)一般是用作支付手段，可以通過(guò)貼現(xiàn)實(shí)現(xiàn)融資，但是這種票據(jù)融資是為特定的商品貿(mào)易和交易活動(dòng)提供，其資金用途有嚴(yán)格限制，本質(zhì)上類似于信用貸款。與交易性票據(jù)相對(duì)，“所謂融資性票據(jù)是指沒(méi)有真實(shí)商品交易背景，純粹以融資為目的而專門(mén)發(fā)行的票據(jù)”.作為一種新型融資工具，融資性票據(jù)已經(jīng)擺脫了真實(shí)交易背景的限制，成為資本市場(chǎng)直接融資和銀行貸款間接融資之外又一重要的融資方式。由于受當(dāng)時(shí)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和票據(jù)發(fā)展程度所限，我國(guó) 1995 年頒布實(shí)施的《票據(jù)法》采取了票據(jù)交易的真實(shí)性原則，對(duì)融資性票據(jù)持禁止態(tài)度。
1. 融資性票據(jù)在國(guó)外的發(fā)展情況
由于具有成本低、效率高、流動(dòng)性強(qiáng)、交易靈活等其他融資方式無(wú)法超越的優(yōu)勢(shì)，融資性票據(jù)已成為國(guó)際票據(jù)市場(chǎng)上主要的交易品種。公司企業(yè)憑借自己的信用來(lái)發(fā)行商業(yè)票據(jù)，也是發(fā)達(dá)國(guó)家票據(jù)市場(chǎng)中基本的票據(jù)融資形式，各國(guó)也建立起了專門(mén)的商業(yè)票據(jù)發(fā)行制度，除了要求票據(jù)發(fā)行方具有良好的信譽(yù)，往往還需要專門(mén)的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及從事票據(jù)經(jīng)營(yíng)的中介機(jī)構(gòu)，如票據(jù)交易所、票據(jù)公司等。
在美國(guó)，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)獨(dú)立于銀行承兌匯票市場(chǎng)，自 20 世紀(jì) 80 年代末期以來(lái)得到了迅速的發(fā)展，目前已經(jīng)占據(jù)票據(jù)市場(chǎng)的主要地位，也是最大的國(guó)際性市場(chǎng)，其所發(fā)行的商業(yè)票據(jù)也成為美國(guó)最主要的短期融資工具。美國(guó)商業(yè)票據(jù)的發(fā)行形成了證券化趨勢(shì)，票據(jù)的發(fā)行主體既有金融性企業(yè)①，也有非金融性企業(yè)②，其中金融性企業(yè)占了大多數(shù)。發(fā)行人可以直接面向市場(chǎng)投資者銷售商業(yè)票據(jù)③，也可以通過(guò)證券交易商或代理機(jī)構(gòu)出售票據(jù)④。票據(jù)的投資者包括銀行、非金融企業(yè)、投資公司、養(yǎng)老基金、公益基金、個(gè)人等。商業(yè)票據(jù)在發(fā)行前必須由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)以供投資者投資時(shí)選擇參考⑤。
在歐洲，票據(jù)市場(chǎng)是貨幣市場(chǎng)的重要組成部分，市場(chǎng)上的主要交易工具是歐洲票據(jù)，分為歐洲短期票據(jù)、歐洲商業(yè)票據(jù)和歐洲中期票據(jù)三種。商業(yè)票據(jù)是有實(shí)物形態(tài)的、有支付承諾的持有人票據(jù)，通常采用記賬發(fā)行方式，為了交易的方便，一般是存放在一個(gè)集中證券托管商⑥。歐共體成員國(guó)中能夠發(fā)行商業(yè)票據(jù)的主體并不相同，在多數(shù)成員國(guó)，公司和金融機(jī)構(gòu)都可以發(fā)行商業(yè)票據(jù)。
在日本，早期主要通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)票據(jù)融資，用于貼現(xiàn)的也主要是具備真實(shí)交易背景的票據(jù)，包括本票和匯票，票據(jù)買賣通過(guò)專門(mén)的中介機(jī)構(gòu)短資公司完成，相比美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，其市場(chǎng)工具種類較少缺乏融資性票據(jù)。但是，自 1998 年開(kāi)始，票據(jù)融資方式有了重大發(fā)展，發(fā)行者可以直接向投資者發(fā)行商業(yè)票據(jù)，通過(guò)對(duì)發(fā)行者進(jìn)行信用評(píng)級(jí)來(lái)衡量其有無(wú)資格發(fā)行商業(yè)票據(jù)，這種商業(yè)票據(jù)稱作直接募集票據(jù)（ Direct Paper） .合格的商業(yè)票據(jù)發(fā)行者由最初的 170 家發(fā)展到目前的 800 多家，而且最初被禁止發(fā)行商業(yè)票據(jù)的證券公司、保險(xiǎn)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)也被允許發(fā)行商業(yè)票據(jù)。
2. 我國(guó)融資性票據(jù)合法化的必要性
融資性票據(jù)的合法化有利于票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。雖然法律要求對(duì)貼現(xiàn)的票據(jù)具有真實(shí)交易關(guān)系，實(shí)踐中企業(yè)卻為了獲得票據(jù)融資虛構(gòu)票據(jù)真實(shí)交易關(guān)系，銀行為了招攬客戶獲得利潤(rùn)也放松了審查甚至違規(guī)辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。票據(jù)融資的客觀需求得不到滿足，使得商業(yè)匯票功能異化被作為純粹的融資工具使用，票據(jù)貼現(xiàn)中欺詐現(xiàn)象繁多。由于我國(guó)的票據(jù)貼現(xiàn)以銀行承兌匯票貼現(xiàn)為主，過(guò)于依賴銀行信用從而使風(fēng)險(xiǎn)集中在銀行，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問(wèn)題必然會(huì)擴(kuò)大銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，甚至威脅到金融系統(tǒng)安全。只有票據(jù)融資需求得到滿足，才能真正消除票據(jù)貼現(xiàn)中的虛構(gòu)交易關(guān)系利用商業(yè)匯票融資的現(xiàn)象，使商業(yè)匯票的使用回歸本位，促進(jìn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，這就需要融資性票據(jù)的合法化，讓其允分發(fā)揮票據(jù)融資功能。
此外，融資性票據(jù)的合法化能夠拓寬融資方式更好地滿足票據(jù)融資需求，是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。企業(yè)的生存發(fā)展離不開(kāi)資金支持，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中經(jīng)常會(huì)面臨資金周轉(zhuǎn)不靈的困境而在短期內(nèi)急需資金，許多中小企業(yè)還會(huì)因?yàn)闊o(wú)法滿足銀行對(duì)企業(yè)授信資格的要求無(wú)法得到銀行的短期貸款，而通過(guò)票據(jù)融資不僅融資成本較低還更高效便捷。但是，目前我國(guó)企業(yè)主要是通過(guò)以具有真實(shí)交易關(guān)系的票據(jù)貼現(xiàn)來(lái)獲得票據(jù)融資，這種方式已經(jīng)無(wú)法滿足企業(yè)日益增長(zhǎng)的融資需求，因此，許多企業(yè)純粹以融資為目的使用商業(yè)匯票，融資性票據(jù)以簽發(fā)沒(méi)有真實(shí)交易背景的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌和貼現(xiàn)這種形式存在，并且規(guī)模日益擴(kuò)大。這反映出《票據(jù)法》對(duì)融資性票據(jù)的禁止并不能阻止市場(chǎng)對(duì)融資性票據(jù)的客觀需求，反而因?yàn)榉傻南拗茖?dǎo)致實(shí)踐中出現(xiàn)違法違規(guī)現(xiàn)象。融資性票據(jù)的合法化是順應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇，這種新型的票據(jù)融資方式，不僅能夠解決企業(yè)融資難的困境，還可以為大量閑置的資金找到合適的投資對(duì)象，將資金的供需雙方有效連接起來(lái)，既維護(hù)了金融安全又有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
三、我國(guó)票據(jù)貼現(xiàn)制度的完善措施
我國(guó)《票據(jù)法》中沒(méi)有貼現(xiàn)的相關(guān)規(guī)定，貼現(xiàn)票據(jù)種類單一，現(xiàn)有法律規(guī)定對(duì)貼現(xiàn)法律性質(zhì)界定的混亂以及貼現(xiàn)條件規(guī)定的不一致等是導(dǎo)致貼現(xiàn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)諸多問(wèn)題的重要原因。但是，票據(jù)貼現(xiàn)（ 實(shí)踐中主要是銀行承兌匯票貼現(xiàn)） 這一傳統(tǒng)的票據(jù)融資方式已經(jīng)無(wú)法滿足市場(chǎng)主體日益增長(zhǎng)的融資需求，而票據(jù)法又禁止融資性票據(jù)，才是導(dǎo)致貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中虛構(gòu)交易背景、票據(jù)掮客違法違規(guī)以及民間票據(jù)融資市場(chǎng)不斷擴(kuò)大等問(wèn)題的根本原因。要保證貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展，充分發(fā)揮票據(jù)融資功能，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就必須完善現(xiàn)有的票據(jù)貼現(xiàn)法律制度。既要對(duì)現(xiàn)有的貼現(xiàn)立法進(jìn)行修改完善，也要探尋融資性票據(jù)的合法化路徑，為其發(fā)展提供法律制度保障，從根本上解決貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中的問(wèn)題。
�。� 一） 完善票據(jù)貼現(xiàn)相關(guān)立法
貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在發(fā)展中暴露出的諸多問(wèn)題，實(shí)際上反映了現(xiàn)有立法的不完善，迫切需要完善相關(guān)法律法規(guī)，明確規(guī)定票據(jù)業(yè)務(wù)操作規(guī)范，使業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)有法可依、有規(guī)可循。
首先，立法上需要明確貼現(xiàn)的法律地位。作為調(diào)整票據(jù)法律關(guān)系的基本法，《票據(jù)法》中對(duì)貼現(xiàn)卻沒(méi)有做出任何規(guī)定，使得立法和理論中對(duì)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)長(zhǎng)期存在爭(zhēng)議，并導(dǎo)致實(shí)踐中人們對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)的.法律性質(zhì)不甚明了，不利于票據(jù)貼現(xiàn)申請(qǐng)人和貼現(xiàn)行的權(quán)利義務(wù)的劃分，可能在票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面造成障礙。應(yīng)當(dāng)盡快補(bǔ)充修訂《票據(jù)法》的相關(guān)規(guī)定，在票據(jù)法中對(duì)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)進(jìn)行正確界定，確立貼現(xiàn)的合法地位。只有先在票據(jù)法中明確貼現(xiàn)的法律地位，才能對(duì)相關(guān)規(guī)章中貼現(xiàn)主體、貼現(xiàn)條件等細(xì)節(jié)方面的規(guī)定起到指引作用，形成上下一體，統(tǒng)一規(guī)范的票據(jù)貼現(xiàn)法律制度。
其次，立法上應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一貼現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)范。在中國(guó)人民銀行制定的《支付結(jié)算辦法》《票據(jù)管理實(shí)施辦法》、《暫行管理辦法》等規(guī)章中都有貼現(xiàn)的相關(guān)規(guī)定，對(duì)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體、申請(qǐng)人資格、業(yè)務(wù)辦理?xiàng)l件等細(xì)節(jié)作出了較具體的規(guī)定，是實(shí)務(wù)中業(yè)務(wù)操作的主要法律依據(jù)。但是，各規(guī)章中的相關(guān)規(guī)定并不一致，這種法律規(guī)范上的不一致使得銀行在實(shí)務(wù)操作中各行其政，影響貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)也損害了法律的權(quán)威性。為了使貼現(xiàn)業(yè)務(wù)具有統(tǒng)一的法律規(guī)范指導(dǎo)，促進(jìn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)制定專門(mén)的業(yè)務(wù)規(guī)范細(xì)則，對(duì)貼現(xiàn)主體、貼現(xiàn)條件等內(nèi)容做出明確規(guī)定，增強(qiáng)可操作性，形成開(kāi)展貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的統(tǒng)一法律標(biāo)準(zhǔn)。
�。� 二） 承認(rèn)票據(jù)的無(wú)因性，取消對(duì)真實(shí)交易背景的審查
長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)票據(jù)真實(shí)交易背景的審查在一定程度上是銀行控制信貸規(guī)模、防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的需要，以避免銀行承兌匯票成為企業(yè)繞開(kāi)銀行正常信用審核、變通融資的途徑。然而，實(shí)踐中卻出現(xiàn)了大量虛構(gòu)交易背景的票據(jù)貼現(xiàn)，甚至出現(xiàn)以虛構(gòu)交易背景為生的票據(jù)掮客，而有些銀行為了擴(kuò)張業(yè)務(wù)，自身也放松了審查甚至主動(dòng)幫客戶“包辦”貼現(xiàn)要求的相關(guān)資料，違規(guī)操作的現(xiàn)象越來(lái)越多。實(shí)踐證明，由銀行進(jìn)行審查并不能保證貼現(xiàn)票據(jù)的真實(shí)交易背景，也無(wú)法有效防范信貸擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)。“這樣的規(guī)定不僅使得銀行做了不應(yīng)由他做的工作，承擔(dān)了不應(yīng)由他承擔(dān)的責(zé)任，對(duì)銀行自身而言加重了自己的責(zé)任，對(duì)整個(gè)匯票制度而言，限制了匯票的流通使用，沒(méi)有發(fā)揮它在商事關(guān)系中應(yīng)起的作用�！�
可見(jiàn)，銀行承擔(dān)的這種審查義務(wù)，不僅加大了業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的成本、影響業(yè)務(wù)辦理效率，也使銀行承擔(dān)了過(guò)多的法律風(fēng)險(xiǎn)、妨礙到票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。銀行防范信貸擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)從源頭上著手，于票據(jù)簽發(fā)時(shí)對(duì)出票人要進(jìn)行嚴(yán)格的資格審查，以保障票據(jù)資金的最終清償，而不應(yīng)在票據(jù)流通過(guò)程中多加限制。
�。� 三） 融資性票據(jù)合法化
為了滿足企業(yè)的融資需求，中國(guó)人民銀行于2005 年5 月23 日頒布了《短期融資券管理辦法》，允許符合條件的非金融企業(yè)，在銀行間債券市場(chǎng)向合格機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券①。短期融資券是企業(yè)籌措短期（ 1 年以內(nèi)） 資金的一種直接融資方式。短期融資券推出以來(lái)已成為優(yōu)質(zhì)企業(yè)的重要融資手段之一，但由于審批極為嚴(yán)格，準(zhǔn)入門(mén)檻極高，目前全國(guó)成功發(fā)行短期融資券的企業(yè)僅 400 多家②。短期融資券的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)憑自身信譽(yù)發(fā)行的無(wú)擔(dān)保的商業(yè)本票，只不過(guò)為了規(guī)避法律的限制在名稱上作了改變。短期融資券的成功推行表明，融資性票據(jù)的使用已經(jīng)具備了市場(chǎng)條件也符合企業(yè)融資需求，應(yīng)當(dāng)對(duì)《票據(jù)法》進(jìn)行修改，增加融資性票據(jù)的規(guī)定。
融資性票據(jù)一般通過(guò)承銷機(jī)構(gòu)公開(kāi)發(fā)行，其發(fā)行對(duì)象是不特定的多數(shù)人，出票人在出票時(shí)無(wú)法確知具體的收款人，無(wú)法簽發(fā)以特定人為收款人的記名票據(jù)，出票人只能采取無(wú)記名票據(jù)形式簽發(fā)融資性票據(jù)。這種無(wú)記名的融資性票據(jù)在轉(zhuǎn)讓時(shí)最好采取交付方式，才能使票據(jù)流通便利可行。而我國(guó)《票據(jù)法》中不承認(rèn)無(wú)記名票據(jù)，也不能通過(guò)交付方式轉(zhuǎn)讓票據(jù)，這就在技術(shù)上限制了融資性票據(jù)的發(fā)展。要使融資性票據(jù)在操作上可行就必須對(duì)現(xiàn)有的票據(jù)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓制度進(jìn)行修改，允許發(fā)行無(wú)記名票據(jù)以及用交付方式轉(zhuǎn)讓票據(jù)。
隨著票據(jù)融資作用的日益重要，發(fā)展融資性票據(jù)的必要性日益增強(qiáng)，而融資性票據(jù)的發(fā)行類似于股票等有價(jià)證券，其發(fā)行數(shù)量多、發(fā)行對(duì)象不確定、交易活躍，如果采用紙質(zhì)票據(jù)的形式簽發(fā)和流轉(zhuǎn)都會(huì)受到限制，融資性票據(jù)的特性決定了它更需要使用電子票據(jù)的形式才能充分發(fā)揮融資便利優(yōu)勢(shì)。在 2005年 3 月 25 日，TCL 集團(tuán)通過(guò)招商銀行推出“票據(jù)通”電子票據(jù)業(yè)務(wù)，成功簽發(fā)了國(guó)內(nèi)首張電子票據(jù)。此后，許多商業(yè)銀行都依托其網(wǎng)上銀行服務(wù)、系統(tǒng)內(nèi)的票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)和電子交易平臺(tái)開(kāi)展電子票據(jù)業(yè)務(wù)，不過(guò)由于當(dāng)時(shí)還缺乏全國(guó)統(tǒng)一的電子票據(jù)業(yè)務(wù)平臺(tái)，電子票據(jù)只能在各行系統(tǒng)內(nèi)流轉(zhuǎn)。為了促進(jìn)電子票據(jù)的使用和流通，2009 年 10 月 16 日中國(guó)人民銀行頒布了《電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)管理辦法》，并于 10 月28 日正式啟動(dòng)了全國(guó)性跨銀行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)，成為自 2007 年央行建立 CIS 全國(guó)支票影像系統(tǒng)后票據(jù)業(yè)務(wù)全國(guó)統(tǒng)一化進(jìn)程的又一重大進(jìn)步。正如央行支付結(jié)算司司長(zhǎng)歐陽(yáng)衛(wèi)民所說(shuō)： “從宏觀上來(lái)說(shuō)，該系統(tǒng)將促進(jìn)商業(yè)票據(jù)的流通和使用。把很多大型企業(yè)財(cái)務(wù)公司也引進(jìn)來(lái)，使更多的企業(yè)能夠利用這樣一個(gè)系統(tǒng)來(lái)確保商業(yè)匯票的真實(shí)有效； 另外，也可以使商業(yè)匯票市場(chǎng)成為銀企之間融通資金的重要平臺(tái)，作為一個(gè)投資融資工具，使票據(jù)也可以像老百姓買賣的股票一樣。”
四、結(jié)論
我國(guó)票據(jù)貼現(xiàn)發(fā)展 30 年來(lái)，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)一直由銀行經(jīng)營(yíng)，并以銀行承兌匯票貼現(xiàn)為主。票據(jù)貼現(xiàn)不僅有利于銀行盈利、提高資金流動(dòng)性、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同時(shí)也能為企業(yè)提供短期融資，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利進(jìn)行具有重要意義，是一項(xiàng)銀企互利的業(yè)務(wù)。因此，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)受到了銀行和企業(yè)的青睞，近年發(fā)展迅速，有著巨大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的市場(chǎng)前景。然而，由于我國(guó)的票據(jù)貼現(xiàn)法律制度的不完善，票據(jù)貼現(xiàn)中存在著貼現(xiàn)票據(jù)種類單一、參與主體少、虛構(gòu)交易背景等問(wèn)題，不僅加大了銀行業(yè)務(wù)成本，擴(kuò)大了銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，影響了票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，更影響到我國(guó)的金融安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
因此，迫切需要修改完善我國(guó)現(xiàn)有的票據(jù)貼現(xiàn)法律制度。首先，完善現(xiàn)有的貼現(xiàn)立法。在《票據(jù)法》中明確貼現(xiàn)的法律地位； 對(duì)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體、申請(qǐng)人資格、業(yè)務(wù)辦理?xiàng)l件等做出統(tǒng)一的業(yè)務(wù)規(guī)范； 取消銀行對(duì)真實(shí)交易背景的審查； 使貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的辦理有法可依、有規(guī)可循、高效便捷，以適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)和票據(jù)融資需求。其次，承認(rèn)票據(jù)的無(wú)因性，取消對(duì)真實(shí)交易背景的審查。再次，借鑒發(fā)達(dá)票據(jù)市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，將融資性票據(jù)合法化，從而拓寬票據(jù)融資方式以滿足融資需求，根本上解決票據(jù)貼現(xiàn)中出現(xiàn)的虛構(gòu)交易背景、民間票據(jù)融資等問(wèn)題。最后，要在票據(jù)法中明確確立票據(jù)無(wú)因性原則，解除《票據(jù)法》對(duì)融資性票據(jù)的禁止。
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