我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研討論文
摘要:隨著近幾年全球經(jīng)濟(jì)一體化速度加快,各國(guó)間資金流動(dòng)愈加頻繁,外匯市場(chǎng)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大,使各國(guó)匯率不斷波動(dòng),而匯率頻繁波動(dòng)會(huì)使我國(guó)商業(yè)銀行不斷面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題進(jìn)行了研究,首先介紹商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源,并對(duì)目前國(guó)內(nèi)銀行進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析,指出銀行風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中存在的問(wèn)題,最后提出商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的解決方法,希望為銀行的實(shí)際操作與管理提供有價(jià)值的建議。
關(guān)鍵詞:我國(guó)商業(yè)銀行;外匯風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管理
一、商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源
(一)外匯資本金面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)
商業(yè)銀行的資本金是維持其日;具\(yùn)營(yíng)活動(dòng)的保障之一,也是防范銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的條件之一。近幾年來(lái),隨著外匯資本金規(guī)模的增大,銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增大。在銀行資本金在沒(méi)有通過(guò)國(guó)家外匯管理局的審批條件下,是不允許私自結(jié)匯或者轉(zhuǎn)換幣種的,所以當(dāng)匯率不斷波動(dòng)時(shí),銀行以外幣表示的資本金的價(jià)值也將不斷變化,導(dǎo)致銀行一直存在外匯風(fēng)險(xiǎn),甚至?xí)绊戙y行的資本充足率。比如,當(dāng)人民幣大幅升值時(shí),將銀行外幣資本金轉(zhuǎn)化成以本幣表示的金額時(shí)將會(huì)大幅縮水,銀行的資本充足率也隨之降低。
。ǘ┵Y產(chǎn)負(fù)債外匯敞口頭寸面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)
近些年來(lái),我國(guó)企業(yè)走出去的步伐加快,對(duì)銀行外匯貸款的需求大量增加,使銀行的外匯資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速;此風(fēng)險(xiǎn)包括商業(yè)銀行的外匯資產(chǎn)與外匯負(fù)債的外幣頭寸不匹配的現(xiàn)象,也就是說(shuō)存在幣種不完全一致的可能性;還包括商業(yè)銀行持有外匯資產(chǎn)、負(fù)債的期限錯(cuò)配,即外匯資金來(lái)源與資金運(yùn)用的到期期限不一致,例如,某銀行的外匯負(fù)債已到期,但是它持有的外匯資產(chǎn)期限都較長(zhǎng),沒(méi)有到期的資產(chǎn)可以用來(lái)償還到期的負(fù)債。
。ㄈ┩鈪R中間業(yè)務(wù)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)
結(jié)售匯業(yè)務(wù)是銀行的中間業(yè)務(wù)之一。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,國(guó)內(nèi)更多的個(gè)人、企業(yè)選擇到國(guó)外開(kāi)展業(yè)務(wù),從而需要大量的外匯進(jìn)行交易與結(jié)算,為了規(guī)避由匯率波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失,客戶會(huì)選擇提高結(jié)匯業(yè)務(wù)量,立即把匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)接給銀行,因此銀行每天的外匯頭寸將會(huì)隨著客戶的需求而上下波動(dòng),可能會(huì)出現(xiàn)較大外匯敞口,而當(dāng)匯率往不利于銀行的方向變動(dòng)時(shí),銀行就會(huì)有遭受潛在經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
二、我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷向前發(fā)展以及對(duì)金融改革的日益加深,商業(yè)銀行對(duì)于可以自主靈活管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的需求不斷增加。國(guó)內(nèi)金融衍生品市場(chǎng)的日益完備和外匯市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的完善,促進(jìn)更快改善結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸管理制度。為了更好更快的完善外匯市場(chǎng),提高外匯指定銀行為客戶提供外幣買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)和外幣資金管理業(yè)務(wù)的靈活自主性,自2005年9月起,國(guó)家外匯管理局對(duì)頭寸限額管理政策進(jìn)行了調(diào)整,結(jié)售匯綜合頭寸管理制度正式進(jìn)入銀行每日操作流程。外匯管理局依據(jù)國(guó)際收支情況、各銀行結(jié)售匯業(yè)務(wù)總量、銀行資產(chǎn)負(fù)責(zé)結(jié)構(gòu)以及本外幣資本金數(shù)量等因素,來(lái)決定銀行每日的結(jié)售匯綜合頭寸限額。目前,外匯局推行的政策越來(lái)越寬松,給銀行更大的自主性和發(fā)展空間,總體上要進(jìn)行限額管理,但有逐漸放開(kāi)的趨勢(shì)。結(jié)售匯綜合頭寸限額管理的區(qū)間為從零到國(guó)家外匯局核定的數(shù)額,銀行體系的總限額將大幅提高,銀行對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)管理必須更加謹(jǐn)慎。此外,國(guó)家外匯管理局逐日對(duì)結(jié)售匯綜合頭寸進(jìn)行考察與監(jiān)督,對(duì)外匯交易業(yè)務(wù)和頭寸進(jìn)行嚴(yán)格的限額控制,其中也包含外匯交易頭寸限額和止蝕限額。在每個(gè)營(yíng)業(yè)日終了,銀行都應(yīng)對(duì)全行的結(jié)售匯綜合頭寸進(jìn)行管理,保證它在外匯局規(guī)定的限額之內(nèi)。所有當(dāng)日超過(guò)外匯局規(guī)定的限額頭寸,銀行要在下一個(gè)營(yíng)業(yè)日終了之前將其調(diào)控在規(guī)定額度之內(nèi)。
三、我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題
。ㄒ唬╋L(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不夠成熟
目前,我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的重視程度和意識(shí)普遍較低。存在這種現(xiàn)象的主要原因是:目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的外幣業(yè)務(wù)與人民幣業(yè)務(wù)相比,外幣業(yè)務(wù)的占比較小,并且部分銀行管理層沒(méi)有意識(shí)到有效控制外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行整體穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)來(lái)說(shuō)非常重要。例如,我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)在實(shí)行的是垂直管理制度,即由董事會(huì)做出如何管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的決議,所以董事會(huì)以及高級(jí)管理者們對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、評(píng)估以及管控水平就決定了銀行能否迅速、成功的控制住風(fēng)險(xiǎn)。但由于一些歷史體制的問(wèn)題,對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)的操控與管理,目前國(guó)內(nèi)銀行的高層管理者還沒(méi)有足夠的專(zhuān)業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備,并且缺乏對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)限額的意識(shí)與操作。
。ǘ╋L(fēng)險(xiǎn)管理能力有待提高
由于一些歷史制度原因,我國(guó)的市場(chǎng)化進(jìn)程時(shí)間較短,商業(yè)銀行對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理活動(dòng)起步較晚、經(jīng)驗(yàn)較少;盡管近幾年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛,涉及外匯交易的規(guī)模迅速擴(kuò)大,但理論的發(fā)展卻沒(méi)有跟上實(shí)體發(fā)展的速度。因此必然會(huì)導(dǎo)致我國(guó)沒(méi)有足夠切實(shí)的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)來(lái)建立研究針對(duì)我國(guó)外匯風(fēng)險(xiǎn)的模型,進(jìn)而也就使我國(guó)銀行對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、管控等能力不足。相較于國(guó)外某些大銀行已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)用大量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)模型、金融工程等高科技先進(jìn)手段對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確地計(jì)量與檢測(cè),目前國(guó)內(nèi)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平仍不能精確地算出銀行所持有的某一種外匯敞口頭寸的風(fēng)險(xiǎn)和所有外幣總的敞口頭寸。
。ㄈ┤狈︼L(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具
與國(guó)外相比,國(guó)內(nèi)的外匯衍生品處于剛起步的階段,缺乏滿足實(shí)際需求且真正有效的金融衍生品,國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行處于缺少規(guī)避和轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)途徑與手段的狀態(tài)。現(xiàn)階段國(guó)外銀行普遍運(yùn)用期貨、遠(yuǎn)期、互換和期權(quán)等衍生品進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,甚至部分跨國(guó)銀行利用金融工程等方法,綜合運(yùn)用上述四種基本金融衍生品;而我國(guó)目前能夠自主使用的.外匯衍生品只包括銀行間市場(chǎng)的遠(yuǎn)期外匯交易、銀行間債券市場(chǎng)人民幣與外幣掉期交易、銀行間市場(chǎng)人民幣外匯貨幣掉期交易和銀行間市場(chǎng)人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易,可以看出,我國(guó)衍生品類(lèi)型較少,遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上國(guó)外的普及程度,且不擅長(zhǎng)利用金融工程等先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行有針對(duì)性的創(chuàng)新活動(dòng)。
四、我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對(duì)策略和建議
。ㄒ唬┰鰪(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
銀行的高級(jí)管理層要多關(guān)注全球金融領(lǐng)域的動(dòng)態(tài)變化,清楚的了解本行在全球金融市場(chǎng)中的地位及其所面臨的風(fēng)險(xiǎn),不斷向國(guó)內(nèi)外銀行學(xué)習(xí)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)。首先,國(guó)內(nèi)銀行的董事會(huì)和高級(jí)管理者要充分了解和熟悉各銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)水平高低以及能否有效管理;其次,大大增加對(duì)外匯交易人員以及外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人員的培訓(xùn)活動(dòng);最后,提高普通員工的外匯風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)普及率,倡導(dǎo)全體員工學(xué)習(xí)風(fēng)氣,增強(qiáng)銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、素質(zhì)和能力?傊,商業(yè)銀行應(yīng)制定合理有效的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理制度與政策,并不斷的進(jìn)行創(chuàng)新與改良,讓風(fēng)險(xiǎn)管理做到真正切實(shí)可行、行之有效。
。ǘ┨岣唢L(fēng)險(xiǎn)管理能力
國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)在吸取國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行優(yōu)秀的管理經(jīng)驗(yàn)的同時(shí),結(jié)合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境和自身的經(jīng)營(yíng)管理特色,建立起符合我國(guó)商業(yè)銀行自身需求的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制與結(jié)構(gòu),國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)做到與外匯風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的各部門(mén)員工都具備一定的外匯風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)知識(shí)。首先,董事會(huì)要加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)與能力;其次,董事會(huì)和高層管理者們要具備充分了解外匯風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)技能,從而為銀行經(jīng)營(yíng)操作制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理制度;再次,通過(guò)銀行的培訓(xùn)機(jī)制,使外匯交易、外匯管控等部門(mén)的工作人員不斷提高其工作的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng),或當(dāng)銀行面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí),能及時(shí)有效地控制住它;最后,銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)審部門(mén)要保持其獨(dú)立性,加大內(nèi)審的頻率和強(qiáng)度,逐步完善內(nèi)部審計(jì)的制度,讓內(nèi)審工作有依可尋,努力發(fā)揮其最大效果。還要不斷細(xì)化每個(gè)人的工作職責(zé),對(duì)于違反制度、政策的行為一定要進(jìn)行嚴(yán)重處理。
。ㄈ┘涌焱鈪R衍生品創(chuàng)新
在銀行自身和其他經(jīng)濟(jì)主體外匯風(fēng)險(xiǎn)不斷增加的背景下,各經(jīng)濟(jì)主體對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法的需求也不斷上升,銀行有效規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的途徑之一就是充分利用金融衍生品,F(xiàn)在國(guó)內(nèi)銀行的外匯衍生品市場(chǎng)正在起步階段,銀行對(duì)衍生產(chǎn)品的定價(jià)和營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節(jié)都不夠成熟。此時(shí)國(guó)內(nèi)銀行可以利用一些外資銀行對(duì)外匯衍生品較為熟悉的優(yōu)勢(shì),與外資銀行進(jìn)行合作,改進(jìn)產(chǎn)品或研發(fā)出更加適合自身的外匯衍生品。在目前國(guó)內(nèi)銀行之間激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中,商業(yè)銀行要合理的制定外匯衍生品的價(jià)格與營(yíng)銷(xiāo)方案,選擇與外資銀行合作或自主研發(fā)出適合自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的衍生品,在更大程度上為銀行規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn),發(fā)揮出外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具的最大效用與價(jià)值。
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