追求價(jià)值之路讀后感-讀后感
當(dāng)認(rèn)真看完一本名著后，相信大家的視野一定開(kāi)拓了不少，記錄下來(lái)很重要哦，一起來(lái)寫(xiě)一篇讀后感吧。那么我們?nèi)绾稳?xiě)讀后感呢？下面是小編整理的追求價(jià)值之路讀后感-讀后感，僅供參考，大家一起來(lái)看看吧。
這是詳盡細(xì)致記錄回顧我們大A股成長(zhǎng)發(fā)展和歷史事件復(fù)盤(pán)的一本書(shū)，我認(rèn)為是非常珍貴和有價(jià)值的。這本書(shū)記錄了2000年以來(lái)我國(guó)歷年的經(jīng)濟(jì)大勢(shì)、政策變化、上市公司盈利及估值變化，以及對(duì)應(yīng)當(dāng)年度經(jīng)濟(jì)、股市走勢(shì)給出了自己的策略認(rèn)知和分析，每一章（每一年份）都是完全相同的結(jié)構(gòu)，平淡無(wú)奇但又環(huán)環(huán)相扣毫不乏味，雖然可能有些流水賬但倒也可以當(dāng)作資料書(shū)回顧歷史時(shí)期的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、股市走勢(shì)和事件驅(qū)動(dòng)力，可以回溯近20年中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生的諸多事件。總體來(lái)說(shuō)是一本值得閱讀的書(shū)，也是我會(huì)主動(dòng)推薦給身邊想要了解A股成長(zhǎng)歷程朋友們的一本書(shū)。
談一談我讀完此書(shū)的幾個(gè)認(rèn)知和收獲。
首先開(kāi)篇提到“價(jià)值投資唯一重要指標(biāo)是持續(xù)穩(wěn)定的高ROE�！保@為堅(jiān)持或者追尋價(jià)值投資的人提供了一個(gè)錨定的點(diǎn)。記得之前看過(guò)關(guān)于ROE的經(jīng)典分析，結(jié)合本書(shū)作者所說(shuō)的持續(xù)穩(wěn)定的高ROE是價(jià)值投資唯一的重要指標(biāo)，再提三個(gè)觀點(diǎn)：第一，如果一家公司的ROE非常低，而且又是成熟行業(yè)的成熟公司，是不太建議買(mǎi)的，一般情況下，買(mǎi)了這種公司，即使長(zhǎng)期持有也很難有好收益，4%ROE的公司你投100元，十年后變成148元，甚至還不如存銀行；第二，如果行業(yè)和公司處于發(fā)展期，即使ROE低，可能還是值得跟蹤和研究的。因?yàn)殡S著行業(yè)的成熟，部分公司競(jìng)爭(zhēng)力逐漸變強(qiáng)，差的公司被淘汰，最終ROE上升，給股東帶來(lái)穩(wěn)定的回報(bào)，但是這里就需要我們能夠選擇出這種能成功走出來(lái)的公司，是存在很大不確定性的；第三，最好的是ROE很高而且還處在高速成長(zhǎng)階段的公司。這類公司本身就非常賺錢(qián)了，他們可以拿著自己賺的錢(qián)再投入，投資者只需要最初投入第一筆錢(qián)，后面公司靠自己賺的錢(qián)再投資不斷地產(chǎn)生復(fù)利效應(yīng)，這就是十年十倍大牛股的來(lái)源。總結(jié)來(lái)講從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，投資者獲得的回報(bào)率基本上就是ROE的值，而縱觀A股市場(chǎng)，大多數(shù)能常年穩(wěn)定在20%以上ROE的公司基本都是消費(fèi)、醫(yī)藥和家電板塊了。
第二個(gè)感受是：這本書(shū)的構(gòu)建框架清晰、內(nèi)容可量化，舉一反三可以作為各種研究的模式。第一部分大事回顧，對(duì)影響資本市場(chǎng)的重大事件進(jìn)行敘事性描述；第二部分經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及上市公司盈利和估值變化；第三部分行情特征，剖析并解釋當(dāng)年股市行情的結(jié)構(gòu)性特征；第四部分策略專題，是對(duì)相關(guān)熱點(diǎn)問(wèn)題的專題性深度研究。這種復(fù)盤(pán)、分析的框架結(jié)構(gòu)也為我自己的金融、股市、行業(yè)、公司、甚至經(jīng)濟(jì)基本面的學(xué)習(xí)分析提供了一個(gè)清晰且可以量化的路徑。比如可以以月或者季度為單位收集GDP、PMI、CPI、PPI、M2，以行業(yè)為單位關(guān)注行業(yè)歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)等數(shù)據(jù)指標(biāo)，了解整體經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)和行業(yè)發(fā)展方向。畢竟如果你是長(zhǎng)期主義者，想要在股市里面獲得好的收益，是一定需要做好充分研究的，而自上而下的研究是快速認(rèn)清行業(yè)選擇優(yōu)質(zhì)公司最便捷的方法。
第三個(gè)感受，There is no new thing under the sun.——太陽(yáng)底下沒(méi)有新鮮事。這是一句出自于《圣經(jīng)·舊約》的話，意思是人類從來(lái)不會(huì)吸取歷史的教訓(xùn)，現(xiàn)在正在發(fā)生的、將來(lái)還會(huì)發(fā)生的'事情，在過(guò)去就都已經(jīng)發(fā)生過(guò)。歷史總是驚人的相似，今年席卷全球的黑天鵝也造就了2月-3月的“黃金坑”，在我讀到2003，2009年時(shí)的V型反彈時(shí)，真的就是像在看鏡像，歷史重演的沖擊感。雖然股市里回看過(guò)去預(yù)測(cè)未來(lái)通常會(huì)有失偏頗左右打臉，但是總結(jié)歷史規(guī)律充實(shí)自己的知識(shí)框架才能避免掉進(jìn)同一個(gè)坑里、交重復(fù)的學(xué)費(fèi)。所以以史為鑒我認(rèn)為是非金融經(jīng)濟(jì)專業(yè)以及入門(mén)級(jí)等小白的一項(xiàng)很有效的學(xué)習(xí)方式。站的高一點(diǎn)，總會(huì)比別人多看到一點(diǎn)。
最后想說(shuō)的是，有一句話叫：定投寬指基金其實(shí)投的就是我們的國(guó)運(yùn)。同樣如果看好國(guó)運(yùn)，對(duì)應(yīng)股票，篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)、做企業(yè)長(zhǎng)期的股東、與時(shí)間做朋友就更是長(zhǎng)期主義者應(yīng)該踐行的了。作者在在復(fù)盤(pán)的同時(shí)提供了一些看待價(jià)值和價(jià)格的工具。尤其是書(shū)末尾的附表1《1991年~2017年上證綜指漲跌幅市盈率業(yè)績(jī)?cè)鏊俨鸾狻繁砀褚粰冢峁┝嗣磕挈c(diǎn)位、市盈率倒軋指數(shù)ESP，客觀反映每年指數(shù)盈利。指數(shù)盈利水平，91年的293點(diǎn)時(shí)是1點(diǎn)EPS之后每年基本上都在增長(zhǎng)7、14、23、27、21、26、31、29、32、41、30、41、59、64、73、112、131、107、168、199、193、219、、228、215、197、211……從這個(gè)角度可以看出，推動(dòng)指數(shù)增長(zhǎng)最大最穩(wěn)定的力量，是內(nèi)在價(jià)值一年又一年的持續(xù)增長(zhǎng)。整體盈利，偶爾倒退，但無(wú)一年虧損，且長(zhǎng)期盈利一直是向上趨勢(shì)，20年復(fù)盤(pán)和連續(xù)性的數(shù)據(jù)更直觀的為我們展示了“國(guó)運(yùn)的蒸蒸日上”。
最后回頭來(lái)看，當(dāng)時(shí)看似很嚴(yán)重的問(wèn)題（股改問(wèn)題）或事件（汶川地震、非典事件）似乎都已淹沒(méi)在歷史長(zhǎng)河中，編年體類型的書(shū)籍在給我們鋪開(kāi)整個(gè)歷史畫(huà)卷的同時(shí)更容易引人思考，且更加能凸顯人類的渺小以及當(dāng)下難過(guò)之坎的微不足道。且行且珍惜，沒(méi)有跨不過(guò)的大山大河，只有不斷攀登的高峰云聚。與大家共勉之。
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