工程項(xiàng)目融資論文

　　引導(dǎo)語(yǔ)：對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資方式，各位是否了解？今天我們來(lái)探討一下。以下是工程項(xiàng)目融資論文：基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資方式探析，供各位閱讀與借鑒。

　　一、民營(yíng)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的可行性

　　(一)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的迅速發(fā)展為民營(yíng)資本提供機(jī)會(huì)近些年來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模已逐步加大，但資金投入不足仍處于相對(duì)滯后的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。財(cái)政預(yù)算難以滿(mǎn)足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需的大量資金，鼓勵(lì)民營(yíng)資本參與，實(shí)現(xiàn)資金合理利用和資源優(yōu)化配置。

　　(二)民營(yíng)資本的發(fā)展壯大已具備參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使我國(guó)民間資本逐漸壯大，已形成部分經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚和信譽(yù)度良好的民營(yíng)企業(yè)，推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。民營(yíng)企業(yè)能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)和收益客觀(guān)分析并做出投資決策，已具備投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)領(lǐng)域的能力。

　　(三)民營(yíng)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資存在一定的優(yōu)勢(shì)民營(yíng)資本在參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中為政府緩解一定的資金壓力，政府可利用民營(yíng)企業(yè)中優(yōu)秀的管理方式和先進(jìn)的專(zhuān)業(yè)技術(shù)，在合作過(guò)程中實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。民營(yíng)資本同外資相比不需考慮匯率波動(dòng)及政治風(fēng)險(xiǎn)，在參與項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中，作為內(nèi)資經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)基本國(guó)情和法律法規(guī)比較了解，有利于同政府部門(mén)的溝通合作。

　　二、民營(yíng)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的主要方式

　　 (一)BOT項(xiàng)目融資模式BOT即Build-Operate-Transfer的英文縮寫(xiě)，是“建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓”的項(xiàng)目融資模式，是政府授予私人機(jī)構(gòu)在特定時(shí)期內(nèi)籌集資金參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和管理服務(wù)，項(xiàng)目投資者及相關(guān)主體承擔(dān)建設(shè)期和完工風(fēng)險(xiǎn)，政府分擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)并限制其產(chǎn)品或服務(wù)，以保證私人資本獲取利潤(rùn)，雙方依據(jù)協(xié)議分配收益，大大提高了民營(yíng)資本的應(yīng)用。BOT模式充分發(fā)揮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，政府部門(mén)始終干預(yù)項(xiàng)目控制并在項(xiàng)目招標(biāo)和談判等階段發(fā)揮決定性作用。

　　(二)BT項(xiàng)目融資模式BT即Build-Transfer，是“建設(shè)—轉(zhuǎn)讓”的項(xiàng)目融資模式，由BOT模式轉(zhuǎn)化而來(lái)，政府吸引民營(yíng)資本進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，簽訂協(xié)議約定項(xiàng)目的投資融資和建設(shè)由投資方負(fù)責(zé)，并承擔(dān)建設(shè)期發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，政府部門(mén)對(duì)項(xiàng)目全過(guò)程進(jìn)行監(jiān)管，項(xiàng)目完工后由政府回購(gòu)，同時(shí)項(xiàng)目相關(guān)權(quán)利移交政府部門(mén)。項(xiàng)目投資方為滿(mǎn)足自身利益，在BT項(xiàng)目的建設(shè)過(guò)程中存在種種問(wèn)題，難以保證項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量。BT模式在我國(guó)是新生事物，經(jīng)驗(yàn)不夠豐富，目前尚沒(méi)有相關(guān)的法律保護(hù)。BT模式相當(dāng)于政府按揭方式，需付出的成本包括資金的時(shí)間價(jià)值和支付給投資人一定的`商業(yè)利潤(rùn)回報(bào)，部分BT模式下還需承擔(dān)較重的營(yíng)業(yè)稅負(fù)擔(dān)。

　　(三)PPP項(xiàng)目融資模式PPP即Public-Private-Partnership，是“公共部門(mén)-私人企業(yè)-合作”的項(xiàng)目融資模式，是全新的融資模式，使民營(yíng)資本參與到項(xiàng)目建設(shè)中，在鐵路、公路等大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中發(fā)揮重要作用。由政府和民營(yíng)單位共同組建的特殊目的公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目籌資和建設(shè)，并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，有助于降低項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)雙方利益。PPP模式政府可以提供一定的政策扶持以提高民營(yíng)企業(yè)的積極性，如稅收優(yōu)惠、融資擔(dān)保等。

　　三、民營(yíng)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資存在的問(wèn)題

　　 (一)缺少相關(guān)法律法規(guī)和政策制度提供保障現(xiàn)有法律法規(guī)和相關(guān)政策對(duì)于民營(yíng)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的相關(guān)規(guī)定多為政策性?xún)?nèi)容，民營(yíng)企業(yè)的可操作性不強(qiáng)，沒(méi)有切實(shí)可行的制度作為保障，導(dǎo)致民營(yíng)資本運(yùn)作不規(guī)范。國(guó)家尚未通過(guò)立法來(lái)保護(hù)投資者的利益并對(duì)雙方進(jìn)行有效的監(jiān)督，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資門(mén)檻較高一直以來(lái)，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資大多以政府資金為主，特別是大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的準(zhǔn)入門(mén)檻較高，國(guó)家對(duì)民營(yíng)資本在融資和稅收政策上設(shè)定苛刻的準(zhǔn)入條件，民營(yíng)資本參與大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)難度不斷加大。

　　(三)民營(yíng)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)較大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資金投入大、建設(shè)周期長(zhǎng)和資金回收較慢使民營(yíng)企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)是否順利關(guān)系到民營(yíng)企業(yè)的生存，巨大的風(fēng)險(xiǎn)影響民營(yíng)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的積極性。

　　四、政府從BOT、BT轉(zhuǎn)向PPP的原因和利弊分析

　　BOT融資項(xiàng)目大多具有投資規(guī)模較大和投資期限偏長(zhǎng)的缺點(diǎn)，具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn);BT融資項(xiàng)目建設(shè)期間費(fèi)用較高，涉及政府審批許可等環(huán)節(jié)，操作較復(fù)雜，項(xiàng)目實(shí)施難度較大，中間環(huán)節(jié)融資成本過(guò)高;PPP模式的優(yōu)勢(shì)在于政府與民營(yíng)機(jī)構(gòu)建立起利益共享、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并全程合作的關(guān)系，減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)和民營(yíng)機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)，使PPP模式順利推廣并應(yīng)用。PPP模式尚存在一定的問(wèn)題，例如在北京地鐵4號(hào)線(xiàn)項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中，缺少專(zhuān)門(mén)的中央或地方政府層面的PPP機(jī)構(gòu)，在PPP推廣過(guò)程中出現(xiàn)的混亂狀況沒(méi)有統(tǒng)一的部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管;地方政府在項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中存在信譽(yù)問(wèn)題，初期態(tài)度較積極但項(xiàng)目運(yùn)作后則出現(xiàn)費(fèi)用拖欠問(wèn)題。PPP項(xiàng)目融資模式在建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期均需要大量資金作為基礎(chǔ)保障，民營(yíng)企業(yè)融資渠道較少，融資成本高，后期運(yùn)營(yíng)階段資金回收周期較長(zhǎng)，更需要長(zhǎng)期資金以支持其配套建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。2008年以來(lái)，國(guó)際上PPP模式快速發(fā)展，如美國(guó)職業(yè)聯(lián)賽俱樂(lè)部的82個(gè)體育場(chǎng)館中31%是按照PPP模式參與建設(shè)的，從國(guó)外成功的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，鼓勵(lì)民營(yíng)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)是一條有效途徑。

　　PPP模式下政府為達(dá)到雙贏或多贏的效果已采取多種激勵(lì)手段，主要包括投資贊助、融資擔(dān)保、稅收優(yōu)惠或減免和新市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等方式，具有顯著效果并為其他項(xiàng)目建設(shè)提供參考。政府應(yīng)按照項(xiàng)目發(fā)展周期需求，吸引更多民營(yíng)資本參與創(chuàng)新投資，以保證項(xiàng)目質(zhì)量，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償問(wèn)題和招標(biāo)議價(jià)的公開(kāi)透明化，保證民營(yíng)資本有利可圖。政府需制定政策鼓勵(lì)采取PPP模式，并建立完善的投資和融資平臺(tái)，提供配套措施給予支持，減少民營(yíng)資本投資的盲目性，并妥善解決風(fēng)險(xiǎn)和利益問(wèn)題，保證民營(yíng)資本的投資回報(bào)率。

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