完善我國小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資的建議論文
一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
�。ㄒ唬┬∥⑵髽I(yè)融資困境。當(dāng)前，隨著我國金融系統(tǒng)市場化程度的提高，企業(yè)融資渠道和方式變得多種多樣，不同的融資渠道和方式其融資的難易程度、資金成本和財務(wù)風(fēng)險也是不同的。與大中型企業(yè)不同，小微企業(yè)融資有著其特殊缺陷。小微企業(yè)在經(jīng)營規(guī)模、管理能力、財務(wù)制度、信息披露、企業(yè)信用維護(hù)等方面與大中型企業(yè)存在明顯不足。因此，小微企業(yè)融資途徑過窄，無法實施股權(quán)融資、債券融資、貿(mào)易融資等融資方式。小微企業(yè)常用的融資方式主要有企業(yè)留存收益、金融機構(gòu)貸款、企業(yè)成員集資、小額借貸、抵押貸款、財政補貼等。
金融行業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營理念與小微企業(yè)經(jīng)營特征不一致，難以滿足小微企業(yè)個性化的融資需求。其融資困境大多表現(xiàn)為直接融資渠道過窄和貸款成功率低兩個方面。股票發(fā)行和債券發(fā)行門檻很高，對企業(yè)經(jīng)營能力和管理水平都有較高要求，小微企業(yè)受限于自身條件，幾乎不可能采取直接融資的方式；雖然銀行貸款仍是小微企業(yè)外部融資的主要來源，但商業(yè)銀行現(xiàn)行的審貸流程過長、審貸標(biāo)準(zhǔn)仍十分嚴(yán)格，小微企業(yè)貸款風(fēng)險大、成本高，實際融資所得與資金需求仍存在相當(dāng)大的差距。
�。ǘ┬∥⑵髽I(yè)出現(xiàn)融資困境成因分析。小微企業(yè)自身條件欠缺、金融機構(gòu)服務(wù)缺位和企業(yè)外部融資環(huán)境受限是導(dǎo)致其出現(xiàn)融資困境的主要原因，以下分別從內(nèi)外兩方面展開說明：
1、小微企業(yè)內(nèi)部原因。小微企業(yè)自身條件欠缺是其出現(xiàn)融資困境的主要原因：
（1）小微企業(yè)普遍缺乏可用于抵押的資產(chǎn)。小微企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高，缺乏可用于抵押的物品；同時，銀行對小微企業(yè)抵押品設(shè)定較高的折扣率；此外，對小微企業(yè)抵押物品的資產(chǎn)評估流程長、方式復(fù)雜，估值主觀性大等問題，大大提高了小微企業(yè)的抵押成本，造成抵押融資難。
（2）小微企業(yè)信用不足。部分小微公司治理結(jié)構(gòu)混亂，企業(yè)財務(wù)制度不健全，導(dǎo)致財務(wù)報表失真，甚至出現(xiàn)仿造文書的情況。銀行難以辨認(rèn)企業(yè)的真實財務(wù)情況，借貸雙方長期存在“信息不對稱”問題。出于降低信息不對稱所帶來的道德風(fēng)險的考慮，銀行往往提升貸款門檻，提高貸款利率、增加對抵押物品的限制，由此進(jìn)一步提高了小微企業(yè)的貸款成本，降低了小微企業(yè)獲得貸款的可能性。
（3）企業(yè)競爭力不強。小微企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營靈活，但是風(fēng)險能力較弱，對市場風(fēng)險十分敏感，經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，產(chǎn)品競爭力不強；同時，小微企業(yè)在管理手段、財務(wù)制度等方面普遍較為落后，因此小微企業(yè)相較于大中型企業(yè)淘汰率更高，銀行貸款風(fēng)險過大；另外，小微企業(yè)資金需求具有小、頻、急的特點，使得借款利率普遍高于一般大中型企業(yè)借款利率的1%～6%。
2、外在原因分析
�。�1）商業(yè)銀行缺乏針對小微企業(yè)設(shè)計的信貸產(chǎn)品。傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款難以適應(yīng)快速增長的小微企業(yè)用資現(xiàn)狀，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在追求規(guī)模增長的同時面臨同質(zhì)化嚴(yán)重的問題。這類金融機構(gòu)仍傾向于開發(fā)大企業(yè)業(yè)務(wù)，力求迅速做大規(guī)模，在經(jīng)營差異化、服務(wù)特色化方面投入不夠；部分銀行開發(fā)的針對小微企業(yè)信貸產(chǎn)品門檻較高、審查嚴(yán)格，不能適應(yīng)小微企業(yè)的廣泛需求。
�。�2）小微企業(yè)融資受到金融政策的制約。我國實行貸款利率上限要求，對利率上漲的幅度有嚴(yán)格要求，由于小微企業(yè)融資風(fēng)險大，銀行成本低，使得銀行不愿意給小微企業(yè)放款。另外，多數(shù)銀行基層營業(yè)網(wǎng)點的放貸權(quán)限被上級收回，授信制度更為嚴(yán)格，也打擊了基層銀行辦理小微企業(yè)信貸的積極性。
（3）直接融資渠道狹窄。近幾年來，中小板和創(chuàng)業(yè)板相繼問世擴大了企業(yè)參與資本市場的活力，但為小微企業(yè)提供直接融資的多層次的市場體系仍未完全建立，加之準(zhǔn)入門檻較高，多數(shù)小微企業(yè)鮮有獲益。
二、網(wǎng)絡(luò)融資與小微企業(yè)契合性分析
�。ㄒ唬┚W(wǎng)絡(luò)融資興起的必然性原因
1、小微企業(yè)小、頻、急的融資需求是網(wǎng)絡(luò)融資興起的客觀基礎(chǔ)。銀行信貸一直是小微企業(yè)最重要的外部融資途徑，但銀行信貸產(chǎn)品門檻高、標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)、手續(xù)繁瑣、貸款流程長，難以適應(yīng)多數(shù)小微企業(yè)“小、頻、急”的融資需求。因此，小微企業(yè)銀行貸款金額在我國金融機構(gòu)總體貸款結(jié)構(gòu)中的比例仍然偏低。網(wǎng)絡(luò)借貸市場作為重要的互聯(lián)網(wǎng)金融組成部分，以低廉的融資成本和快捷的服務(wù)使全社會得以收益，尤其是為解決小微企業(yè)的融資問題提供了積極有效的路徑。
2、電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展為網(wǎng)絡(luò)融資提供了可靠的物質(zhì)保證。2008年起，電子商務(wù)開始進(jìn)一步升級轉(zhuǎn)型，進(jìn)入極速發(fā)展階段。數(shù)據(jù)顯示，2012年我國電子商務(wù)交易總額8.1萬億元，相當(dāng)于同期GDP的15.6%。在電子商務(wù)大軍中，中小微企業(yè)占據(jù)絕對主流，這與中小微企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位相匹配。我國的電子商務(wù)市場用戶規(guī)模已經(jīng)是全球第一，電子商務(wù)正悄悄改變著我國零售業(yè)的格局。據(jù)調(diào)查顯示：“2013年我國民間借貸總額高達(dá)8.6萬億”。電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)平臺使得民間借貸成功流向小微企業(yè)，成功解決企業(yè)和資金之間的資源配置問題，為小微企業(yè)融資打開了新的渠道。
3、傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)生的“金融脫媒”為網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展提供了動力。小微企業(yè)分布廣，影響力大，“小、頻、急”是其資金需求特征。為響應(yīng)國家要求，銀行業(yè)紛紛加大科技投入和應(yīng)用方面的力度，順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展趨勢。當(dāng)前，網(wǎng)絡(luò)金融快速發(fā)展，我國“一行三會”曾聯(lián)合發(fā)文指出：“研究推動小企業(yè)貸款網(wǎng)絡(luò)在線審批，建立審批信息網(wǎng)絡(luò)共享平臺”。中國工商銀行在2009年探索性地打造領(lǐng)先的核心技術(shù)平臺，創(chuàng)新地成立總行級網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)中心，開展針對小微企業(yè)的專項融資服務(wù)，開啟了金融服務(wù)模式的變革。
�。ǘ┚W(wǎng)絡(luò)融資與小微企業(yè)融資關(guān)系分析。與傳統(tǒng)融資方式普遍追求大客戶的理念不同，網(wǎng)絡(luò)融資的競爭力則在于覆蓋傳統(tǒng)金融的服務(wù)盲點，為小額融資需求提供了中介平臺。因此，小微企業(yè)用資需求和網(wǎng)絡(luò)融資具有很好的適應(yīng)性和利益關(guān)系。
1、網(wǎng)絡(luò)融資緩解了借貸雙方信息不對稱問題。銀企之間信息不對稱是導(dǎo)致小微企業(yè)出現(xiàn)融資困境的絕對影響因素。目前，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺實行會員制，在注冊時，必須提供詳細(xì)的用戶資料，包括個人基本信息、經(jīng)濟信息、信用信息等資料，平臺以此對借款用戶實施貸前的風(fēng)險評估。因此，這類在線融資平臺改善了銀企之間的信息溝通，對于解決銀企之間信息不對稱問題具有重要意義。
2、網(wǎng)絡(luò)融資符合小微企業(yè)融資特點。小微企業(yè)融資具有“短、頻、急、小”的特點，網(wǎng)絡(luò)借貸憑借其龐大的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和快速的信息處理，及時提供企業(yè)的交易記錄和信用等級分析。另外，網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)突破傳統(tǒng)借貸營業(yè)時間的限制，貸款的申請、受理全程網(wǎng)絡(luò)化，省去了冗長的資質(zhì)審查時間，加快了信貸進(jìn)度。目前，多家商業(yè)銀行和網(wǎng)絡(luò)融資平臺針對小微企業(yè)不同用資需求，開發(fā)出了多款諸如信用循環(huán)貸款、網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈貸款、訂單貸款、網(wǎng)絡(luò)擔(dān)保貸款等小額信貸產(chǎn)品和服務(wù)，拓寬了小微企業(yè)貸款的渠道。由于網(wǎng)絡(luò)貸款審批快、額度小、期限較短，出現(xiàn)大量以日計息的融資產(chǎn)品，非常適合小微企業(yè)短期的資金需求。
3、網(wǎng)絡(luò)融資降低了小微企業(yè)融資成本。研究表明，小微企業(yè)用資特點是“小、頻、急”，其網(wǎng)絡(luò)融資的綜合成本遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)的融資渠道。這是由于融資效率提高和快捷的資金利用率降低了企業(yè)的財務(wù)成本。傳統(tǒng)貸款審核流程長、程序繁瑣，而網(wǎng)絡(luò)借貸實現(xiàn)了全程網(wǎng)絡(luò)化，審批效率更高。我國從事網(wǎng)絡(luò)融資平臺的多為私營企業(yè)或民營企業(yè)，隨著網(wǎng)絡(luò)融資平臺數(shù)量的不斷增多，地域條件已不是影響網(wǎng)絡(luò)融資平臺發(fā)展的因素，網(wǎng)絡(luò)平臺同樣面臨著行業(yè)競爭。越來越多的融資平臺開始提升服務(wù)水平，利用高效的信用評級模型縮短貸款流程，個別B2B平臺甚至承諾當(dāng)天放款，大大減少了企業(yè)由于資金到位不及時發(fā)生的成本流失和意外情況。同時，許多平臺計息方便靈活，“隨用隨記，隨還隨止”，由于用資期限短，即使年化利率比銀行高，事實上仍低于其傳統(tǒng)融資成本。
4、網(wǎng)絡(luò)融資有效縮減小微企業(yè)授信成本。多數(shù)網(wǎng)絡(luò)融資機構(gòu)建立了專屬的信用評級數(shù)據(jù)庫，以企業(yè)以往在平臺上的交易信息和信用記錄為信用基礎(chǔ)，出借方可以通過平臺查詢到借方的信用信息，大大降低了授信成本。傳統(tǒng)小微企業(yè)融資過程中，銀行和融資擔(dān)保公司等資金出借方雇傭大量信貸員隊伍用以考察借款人信息，由于小微企業(yè)往往存在財務(wù)信息失真，經(jīng)營狀況不穩(wěn)定等問題，再加上信貸員主觀原因，導(dǎo)致出借方難以獲得小微企業(yè)的真實財務(wù)信息和經(jīng)營狀況，使得銀行放貸風(fēng)險很高�；ヂ�(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步加快了網(wǎng)絡(luò)信息的傳播速度，通過曝光違約企業(yè)的信息，建立黑名單制度，系統(tǒng)封殺等懲罰措施，使得企業(yè)違約的成本大大增加。基于大數(shù)據(jù)的'企業(yè)信用評級系統(tǒng)可以方便迅速地查詢到借款企業(yè)的交易記錄和信用評級報告，為開展貸前風(fēng)險評估、貸中風(fēng)險防控、貸后風(fēng)險跟蹤提供了依據(jù)。這種高效的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)督制衡機制有效降低了借方發(fā)生不誠信或違約事件的可能性，降低了企業(yè)的授信成本。
三、小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資應(yīng)用中面臨的問題
�。ㄒ唬┚W(wǎng)絡(luò)借貸中的國家立法和監(jiān)管空白首先是法律空白。目前，我國還未出臺網(wǎng)絡(luò)融資方面的專項法規(guī)，而且現(xiàn)有關(guān)于借貸方面的法律只對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)有約束作用，尚無法律法規(guī)對網(wǎng)絡(luò)借貸中常見的一些諸如如何控制平臺壞賬率，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的業(yè)務(wù)資格的審察，融資平臺、投資人、借款人之間的權(quán)責(zé)關(guān)系如何界定以及如何制定網(wǎng)絡(luò)借貸利率標(biāo)準(zhǔn)等問題加以規(guī)范。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺僅起中介、撮合作用，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺將不承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。法律法規(guī)在網(wǎng)絡(luò)借貸方面的空白大大阻礙了網(wǎng)絡(luò)融資的進(jìn)一步發(fā)展。
其次是監(jiān)管缺失。目前，我國網(wǎng)絡(luò)融資的三種模式（B2B、B2C、P2P）實質(zhì)上都在從事金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)，除網(wǎng)上銀行和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺按照相關(guān)行業(yè)法律監(jiān)管開展業(yè)務(wù)以外，大量的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出現(xiàn)監(jiān)管“真空”。我國尚未對此類網(wǎng)絡(luò)借貸平臺有明確的監(jiān)管措施，無法核查其注冊資質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、盈利方式，并且對放貸資金的來源和使用情況無法做到動態(tài)跟蹤和實時檢查，使網(wǎng)絡(luò)借貸面臨非法集資、洗錢犯罪等諸多問題。
�。ǘ┚W(wǎng)絡(luò)借貸中的技術(shù)風(fēng)險。數(shù)據(jù)安全風(fēng)險一直是網(wǎng)絡(luò)發(fā)展過程中所面臨的最大威脅。網(wǎng)絡(luò)融資在小微企業(yè)實際應(yīng)用中面臨的技術(shù)犯罪主要有以下幾個特征：一是犯罪方式多樣性。犯罪方式主要包括：（1）盜取用戶名及密碼，并對網(wǎng)絡(luò)平臺中的貸款信息進(jìn)行破壞，最終進(jìn)行非法轉(zhuǎn)賬；（2）冒名頂替他人進(jìn)行注冊并獲得貸款；（3）泄露儲存在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺中的大量真實信息；（4）對程序進(jìn)行非法編制，截取貸款；（5）大肆傳播電腦病毒，破壞用戶信息和貸款賬戶等。二是犯罪主體內(nèi)部性。網(wǎng)絡(luò)犯罪多為青年人群，且大多數(shù)是單位內(nèi)部管理人員和系統(tǒng)操作人員。三是犯罪手段隱蔽性。網(wǎng)絡(luò)金融犯罪手段高明、專業(yè)性極強，極大地增強了防范工作的困難性。網(wǎng)絡(luò)金融犯罪不受地點和時間的約束，其作案過程簡單、時間短，不留任何痕跡。
�。ㄈ┚W(wǎng)絡(luò)借貸中的違約風(fēng)險首先，信用評級體系亟待完善。幾乎所有的融資行為都是以信用為基礎(chǔ)的，特別是在網(wǎng)絡(luò)融資行為中。網(wǎng)絡(luò)融資平臺依托大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，大多建立自用信用評級工具。然而，我國從2001年才開始建立信用評級數(shù)據(jù)庫，并且存在有信息不完整、體系不完善等問題。特別是自2012年以后，多家大型P2P融資平臺的倒閉導(dǎo)致整個行業(yè)信用受損，融資平臺的風(fēng)險評價系統(tǒng)更是遭到質(zhì)疑，投資人更加謹(jǐn)慎。
其次，信用評級信息使用范圍有限。目前，我國的征信系統(tǒng)只對金融機構(gòu)開放，包括銀行、證券公司、小額貸款機構(gòu)、基金公司等合作機構(gòu)。這主要是因為一旦這些涉及商業(yè)機密的信息遭到泄露會造成難以預(yù)料的后果，所以只有當(dāng)金融機構(gòu)獲得授權(quán)才可對其利用。我國央行的征信系統(tǒng)雖然經(jīng)過幾次擴容，但是仍不對網(wǎng)絡(luò)融資平臺開放，使得目前網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展面臨著很大瓶頸。這就需要網(wǎng)絡(luò)融資平臺進(jìn)一步完善信用評級工具，正確識別高風(fēng)險以降低違約率，提升平臺競爭力。
四、完善我國小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資的建議
�。ㄒ唬┩晟凭W(wǎng)絡(luò)融資的立法和監(jiān)督。為了發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)借貸在私營小微企業(yè)融資中的作用，首先必須建立健全相應(yīng)法律法規(guī)，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)秩序，出臺針對網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)管理辦法，嚴(yán)格網(wǎng)絡(luò)平臺注冊審核機制，明確業(yè)務(wù)范圍和參與各方的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系，設(shè)置行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；其次要明確監(jiān)管主體，對融資平臺的經(jīng)營業(yè)務(wù)進(jìn)行定期監(jiān)督，確保監(jiān)管當(dāng)局在其職權(quán)范圍內(nèi)旅行監(jiān)管職責(zé)，各級監(jiān)管部門應(yīng)認(rèn)真貫徹并執(zhí)行增強小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資能力的方針政策。
�。ǘ┓婪毒W(wǎng)絡(luò)借貸技術(shù)風(fēng)險。提高網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險防范技術(shù)，著力開發(fā)新一代核心安全系統(tǒng)以應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)安全危機；強化機構(gòu)人員風(fēng)險意識，注重對網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的學(xué)習(xí)和實踐，積極引進(jìn)會計、金融、風(fēng)險管理專業(yè)人才，提升從業(yè)人員整體素質(zhì)；著力形成網(wǎng)貸平臺與監(jiān)管機構(gòu)指導(dǎo)與反饋交互機制；擴展自建信用評估數(shù)據(jù)庫信息渠道，建立黑名單制度，聯(lián)合公安機關(guān)、專業(yè)風(fēng)險評估機構(gòu)、監(jiān)管當(dāng)局和其他融資平臺構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。
（三）控制網(wǎng)絡(luò)借貸信用風(fēng)險。我國現(xiàn)有征信系統(tǒng)不完善，增加了對借款人的授信成本。國家應(yīng)建立統(tǒng)一的信用評級體系，擴展信用評級來源，建立借貸雙方信息披露制度，對惡意欠貸的借款人信息要及時上傳到黑名單中，提高其違約成本，保證投資人利益，維護(hù)平臺信譽；大力推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保機制，提高企業(yè)組融資競爭力，分散違約風(fēng)險。建立科學(xué)的貸款跟蹤系統(tǒng)，及時催繳借款，提高壞賬控制水平。
�。ㄋ模┨岣咝∥⑵髽I(yè)自身融資競爭力。小微企業(yè)出現(xiàn)融資困境的根本原因在于信息不對稱，而直接原因在于小微企業(yè)自身融資競爭力不強。因此，提高小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資競爭力必須從企業(yè)自身出發(fā)，建立企業(yè)科學(xué)管理模式，培養(yǎng)合格的管理人才；完善企業(yè)財務(wù)制度，規(guī)范財務(wù)行為，拓展融資渠道；積極引進(jìn)財務(wù)專業(yè)人才，加強與金融機構(gòu)的溝通與聯(lián)系，保證融資信息及時準(zhǔn)確；同時，還應(yīng)做到按時還款，不斷提高網(wǎng)絡(luò)融資市場中企業(yè)的信用級別，從根本上提高小微企業(yè)的融資競爭力。
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