全面分析企業(yè)財務管理的最終目標論文

　　企業(yè)財務管理目標(又稱企業(yè)理財目標),是財務管理的一個基本理論問題,也是評價企業(yè)理財活動是否合理有效的標準。目前,我國企業(yè)理財?shù)哪繕擞卸喾N,其中以利潤最大化、每股盈余最大化和股東財富最大化或企業(yè)價值最大化等目標最具有影響力和代表性。筆者認為,利潤最大化和財務狀況最優(yōu)化結合是最為科學的財務管理目標。

　　 一、企業(yè)財務管理目標三個觀點的涵義

　　1、利潤最大化。這種觀點認為,根據(jù)經(jīng)濟學原理,利潤表示新創(chuàng)造的財富。企業(yè)利潤越大,表明企業(yè)所創(chuàng)造的財富越多,整個社會財富亦會因此而增大。所以,應該把追求利潤最大化作為企業(yè)財務管理的目標,把利潤作為評價企業(yè)管理當局經(jīng)營管理業(yè)績的依據(jù)。

　　2、每股盈余最大化。這種觀點認為,用每股盈余(或權益資本凈利率)概括企業(yè)財務管理目標,把企業(yè)利潤與股東投入的資本聯(lián)系起來,克服了以利潤最大化作為企業(yè)財務管理目標而沒有考慮所獲利潤與投入資本的關系的不足。

　　3、股東財富最大化。這種觀點認為,股東投資企業(yè)的目標是以獲得高額回報來擴大財富,作為企業(yè)的投資者,企業(yè)價值最大化,就是股東財富最大化。因此,企業(yè)應把股東財富最大化作為財務管理目標。

　　 二、企業(yè)財務管理目標應以利潤最大化和財務狀況最優(yōu)化結合為目標

　　企業(yè)利潤最大化、每股盈余最大化和股東財富最大化或企業(yè)價值最大化,都存在著一些缺點和不足。毫無疑問,追求利潤是市場經(jīng)濟中每個企業(yè)的.首要任務,利潤最大化應是所有企業(yè)財務管理的目標,企業(yè)每項投資決策都應以保證盈利為前提。但是當企業(yè)利潤隨銷售收入增長而增長,銷售收入的大部分不是以貨幣資金形式收回,而是占用在應收賬款上。這時的利潤是隨著銷售收入增加了,但企業(yè)的財務狀況并不好。把利潤最大化作為企業(yè)財務管理目標的唯一目標,從某種意義上講,也是不行的。

　　為此企業(yè)財務管理不能把利潤最大化作為唯一的目標,還必須有其他目標,這個目標就是財務狀況最優(yōu)化。對企業(yè)所有者而言,他需要的是利潤盡可能最大、最多。但與企業(yè)息息相關的不僅有所有者,還有債權人、客戶、供應商、企業(yè)員工等。對債權人來說,最要緊的是企業(yè)能按時還本付息,清償?shù)狡趥鶆?也就是企業(yè)的償債能力、企業(yè)的財務狀況。而企業(yè)管理當局,除了滿足所有者的需要外,還必須顧及到債權人的利益,否則,就會堵塞企業(yè)的融資渠道。企業(yè)如喪失市場信譽,就難以在激烈的市場競爭中立足了。因此,在市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)的財務管理目標,應該是利潤最大化和財務狀況最優(yōu)化的合理組合。

　　三、企業(yè)利潤最大化和財務狀況最優(yōu)化的實質(zhì)

　　1、企業(yè)利潤最大化的實質(zhì)。在具體的實務中,利潤最大化的內(nèi)涵應該包括:(1)經(jīng)營期間利潤最大。在現(xiàn)行會計報表體系中,指年度損益表中的利潤總額最大。(2)單項投資項目利潤最大化。企業(yè)的財務管理不僅要追求某一年度利潤最大化,而且還應要求每項投資利潤最大化。

　　2、企業(yè)財務狀況最優(yōu)化的實質(zhì)。財務狀況最優(yōu)化的意義在于:(1)企業(yè)財務結構合理化。即指企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)與負債之間,以及資產(chǎn)、負債內(nèi)部各項目的分布情況結構是否合理。(2)企業(yè)價值最大化。企業(yè)的價值通�？梢杂闷髽I(yè)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量以及未來的獲利能力和領導層創(chuàng)新能力來綜合衡量。

　　四、以企業(yè)利潤最大化和財務狀況最優(yōu)化為企業(yè)財務管理目標,兼顧了債權人、職工、社會等方面的利益,有助于協(xié)調(diào)各相關主體的關系

　　1、企業(yè)利潤最大化和財務狀況最優(yōu)化顧及了債權人的利益。企業(yè)利潤最大化和企業(yè)財務狀況最優(yōu)化的含義之一就是所有者權益最大,由于債權人在收益分配上有優(yōu)于企業(yè)所有者的權利,即只有在債權人按時收本獲息的利益得到保障后,才能向所有者分配收益。所以,所有者權益達到最大必須以債權人的利益實現(xiàn)為前提。

　　2、企業(yè)利潤最大化和財務狀況最優(yōu)化把實現(xiàn)勞動者權益最大列為其內(nèi)容之一。經(jīng)營管理者和職工都是企業(yè)的勞動者,企業(yè)利潤最大化和財務狀況最優(yōu)化也有助于企業(yè)勞動者利益最大化的實現(xiàn)。只有勞動者的利益得到了保障和最大程度的實現(xiàn),他們才能以積極的姿態(tài)全身心地投入工作,為企業(yè)在激烈的市場競爭中穩(wěn)操勝券長久地辛勤勞動。

　　利潤最大化和財務狀況最優(yōu)化的內(nèi)容。企業(yè)作為社會的一員,在追求自身效益的同時,還應遵守有關法律法規(guī),接受商業(yè)道德的約束和社會公眾的監(jiān)督,責無旁貸地承擔起社會責任。其內(nèi)容包括維護社會公眾利益,保護生態(tài)平衡,合理利用資源,支持文化教育事業(yè)和社會福利事業(yè),為企業(yè)自身發(fā)展創(chuàng)造一個良好的外部環(huán)境。

　　總之,企業(yè)財務管理,只有將這兩個目標有機地結合在一起,并隨情況發(fā)展不斷進行調(diào)整和優(yōu)化,才能保證獲取最大的回報。

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